AGI(通用人工智能)专题之二:“文心一言”发布国内厂商距离复现ChatGPT有多远?
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1、请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 “文心一言”发布,国内厂商距离复现 ChatGPT 有多远?AGI(通用人工智能)专题之二 “文心一言”表现一如预期,不必过度悲观 3 月 16 日“文心一言”发布,从官方 demo 来看,文心一言具备文学创作、商业文案创作、数理逻辑推算、中文理解、多模态生成能力,存在超预期亮点,但事前录屏降低了其演示的真实性,也并未对外直接开放,多因素导致公众反馈不佳。我们认为尽管上下文理解、语义逻辑、多轮对话方面尚有欠缺,“文心一言”展现了足够的文案创作能力,为 B 端降本增效的起始逻辑已经明晰,尽管尚未对公众大范围开放,企业用户已经能够申请内测邀请码,若邀请范围持续
2、扩大,飞轮效应将推进“文心一言”表现改善,且优化空间极大。复现 ChatGPT 的难点在哪里?AI 三要件略逊一筹,但差距并非不可逾越 1)算法上,去开源化极大增加了国内科技企业的复现难度,但学术界已有相对成功复现先例,随着人才流动、时间推移和研究进步,大模型性能很可能逐渐趋同。2)数据上,数据集质量、标注细节处理、用户真实交互是关键,尽管优质的中文标注数据集匮乏,使用英文数据进行预训练并不影响中文输出,科技企业能够参考 GPT3 的路径,利用海量用户交互提升数据质量。3)算力上,国内头部科技企业多已完成数据中心建设,能够实现算力资源部分自给,此外算力更接近于自由流通的商品,战略押注意愿明确、
3、现金流充沛的国内厂商有希望弥合算力上的差距。工程化和应用分发能力是隐形壁垒,头部厂商优势明显 国产 ChatGPT 的落地在技术准备之外还需要两项核心要素:工程化与分发能力。1)工程化能力,即能够利用更低的成本和更高效的迭代做出先进的大模型应用,制作更高效、廉价、贴合市场的产品,能够同时容纳亿级用户在线。2)充沛的 C 端用户及 B 端应用场景,即更低的分发触达成本、更快速的产品应用迭代。国内厂商完全具备大 DAU 场景下 AI 工程化处理的潜力,且应用分发是国内企业的长项,头部厂商本身已经建起规模及心智壁垒,且商业模式无需再探索,如要落地 AGI 相关应用,获客成本远低于新进入者。若“文心一
4、言”对外开放,增量成本仍可控 短期我们关注“文心一言”等产品对科技企业财务状况的影响,将增量成本拆分为训练成本、推理成本及数据标注成本(暂不考虑人力支出及维护费用),测算大模型落地搜索页面后年均增量成本约为 16 亿元。但考虑到国产模型参数量及数据集 token 数量均是未知,且 Azure 云计算价格与实际成本存在偏差,此外实际落地后各项成本均存在优化可能、具体会计处理方式还存在探讨空间,我们判断 10-20 亿元为其增量成本的合理范围(暂不考虑人力支出及维护费用),参评级及分析师信息 行业评级:推荐 行业走势图 分析师:赵琳 邮箱: SAC NO:S1120520040003 -19%-1
5、3%-7%-2%4%10%2022/032022/062022/092022/122023/03传媒沪深300证券研究报告|行业深度研究报告 仅供机构投资者使用 Table_Date 2023 年 03 月 17 日 证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 219626187/21/2019028 16:59考百度 2022 年经营现金流净额 261.7 亿元,对公司正常经营影响可控。投资建议 GPT4、Office365(Copilot)对公众的震撼只是前期技术突破后的余韵,而非 AGI 领域想象力的终点,产品的成功会驱动更多学术资源与产业投资的倾斜,人工智能必
6、然成为产业发展长期主线,国产替代具有需求上的紧迫性。依然重点推荐百度(BIDU.US),判断“文心一言”表现符合预期,公司目前仍处于低估区间,尽管技术差距依然存在,短期内研发投入可能上行,我们看好人工智能领域投入对公司业绩及估值的长线提振。同时关注已在视频、营销、阅读等相关细分领域抢跑的重点标的,推荐当虹科技、捷成股份、蓝色光标、风语筑、浙文互联。风险提示“文心一言”落地效果不及预期风险;ToB 服务推进节奏不及预期风险;成本大幅增长风险;AI 产品道德及监管风险。证券研究报告|行业深度研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 319626187/21/2019028 16:59正文目录
7、 1.“文心一言”答卷未知,但国产替代并不遥远.4 1.1.细究算法、数据、算力三要件,略逊一筹但仍有追平可能.5 1.2.工程化处理与分发能力是更高的壁垒.10 1.3.商业化路径已经明晰,搜索场景鲜明契合.12 2.若“文心一言”成功对公众开放,年化增量成本可控.15 2.1.训练:前期固定投入较大,莱特定律驱动下成本必然下行.15 2.2.推理:与用户数量成正比,成本优化路径明确.16 2.3.数据标注:取决于人力价格,成本量级较低.17 3.投资建议.18 4.风险提示.18 图表目录 图 1“文心一言”生成图片.4 图 2“文心一言”生成视频.4 图 3 2005 年起中国 AI 论
8、文总数超美国.5 图 4 海外 AI 机构预测中国高引论文占比将超过美国.5 图 5 类 ChatGPT 产品的技术发展示意图.5 图 6 ChatGPT 的技术突破点在于引入了 RLHF(基于人类反馈的强化学习).6 图 7 主流大模型数据集来源可分为六类.8 图 8 各类数据来源大小.8 图 9 全球前十大科技企业数据中心容量排名.9 图 10 百度昆仑一、二代芯片与英伟达 A100 参数对比.9 图 11 2013 年起公司资本开支及经营现金流情况.10 图 12 2013 年起公司现金及现金等价物充沛(亿元).10 图 13 AGI 产业链及底层支撑示意图.10 图 14 未接入 GP
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