电子行业集成电路系列报告之材料一半导体大硅片国产替代序幕已开启-20200325-东莞证券-27页.pdf
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1、 本报告的信息均来自已公开信息,关于信息的准确性与完整性,建议投资者谨慎判断,据此入市,风险自担。请务必阅读末页声明。电子电子行业行业 推荐(维持)集成电路系列报告集成电路系列报告之之材料材料一一 风险评级:中风险 半导体大硅片国产替代序幕已开启 2020 年 3 月 25 日 魏红梅 SAC 执业证书编号:S0340513040002 电话:0769-22119410 邮箱: 研究助理:邵梓朗 SAC 执业证书编号:S0340119090032 电话:0769-22119410 邮箱: 集成集成电路电路行业行业指数指数走势走势 资料来源:东莞证券研究所,Wind 相相关关报告报告 集成电路产
2、业专题:斗转星移,四大趋势看产业变革方向 集成电路系列报告二:3D NAND国产替代渐行渐近 集成电路系列报告三:从全球领先企业看 GPU 发展方向 投资要点:投资要点:硅硅材料材料依然依然为为主流主流半导体半导体材料材料,硅片在晶圆制造材料中占比最大硅片在晶圆制造材料中占比最大。半导体产品被广泛应用于各类电子产品中,其重要性不言而喻。而半导体材料作为制造基础,至今已发展到第三代。但由于制备工艺、后续加工及原料来源等因素影响,硅材料依然是主流半导体材料。2018年全球半导体材料销售额达到519亿美元,其中晶圆制造材料和封装材料的销售额分别为322亿美元和197亿美元。根据细分产品销售情况,硅片
3、占晶圆制造材料市场比值为38%,比重为相关材料市场第一位。半导体半导体硅片硅片向向大尺寸大尺寸硅片硅片迭代。迭代。随着单晶硅制造技术的提升,硅片的尺寸在逐步提升。硅片尺寸从最初2英寸,到4英寸,5英寸,6英寸,8英寸,再到12英寸,硅片尺寸在持续增加。由于硅片尺寸扩大能有效降低成本,所以其成为硅片向大尺寸发展的重要推力。不同尺寸硅片在应用场景中有所差异,下游对于硅片需求主要集中在8、12英寸。终端市场回暖,需求沿产业链传导终端市场回暖,需求沿产业链传导。12英寸:由于受消费升级和数据流量爆发等因素催化,终端设备和基础配套设备需求将会上升。除存储芯片外,电子设备中还包含CPU、GPU等高端逻辑芯
4、片,而这些芯片大多数都依赖于12英寸晶圆制造。8英寸:虽然半导体硅片在向大尺寸发展,但由于8英寸晶圆制造具有较为成熟的特殊工艺,在新能源汽车、车联网和工业互联等领域具有独特优势。8英寸晶圆厂扩产将致使8英寸硅片需求增加。所以,在5G通信等因素加持下,应用端均有较大发展空间。由于需求会沿着产业链向上游传递,所以硅片需求量会有所上升。虽然虽然下游下游需求需求持续持续向好,向好,但但硅片短期供给提升有限硅片短期供给提升有限。目前,硅片市场景气度持续提升,但从供给端来看,虽然硅片厂商有扩产计划,但从计划到产能释放需要一定时间。所以,在硅片产能持续保持在高位情况下,硅片供给量在短期难以有较大幅度提升。国
5、产国产半导体半导体大硅片大硅片已已走上走上追赶追赶之路。之路。我国作为半导体产业第三次转移的转入国,半导体销售额在全球市场中占比在持续攀升。此外,我国是全球最大的消费电子产品生产国、出口国和消费国,对于半导体产品需求较大。所以,国产化水平将对产业安全有较大影响。硅片作为晶圆制造材料市场中占比最大的且最基础品种,我国在硅片领域存在短板且在大硅片方面更为突出。但在国家政策和资金的扶持下,我国众多企业纷纷规划产线,对半导体大硅片进行布局。随着产能逐步落地,能有效降低对进口大硅片依赖程度,保障产业安全。投资建议:投资建议:维持维持推荐评级。推荐评级。我国硅片产业已走上追赶先进集团的道路,大硅片规划产能
6、也在逐步落地过程中。在下游长期向好的情况下,将利好具有相关布局公司。建议关注:中环股份(002129)、硅产业等。风险提示:风险提示:5G建设不及预期建设不及预期;IDC推广不及预期;推广不及预期;手机手机出货量出货量不及预不及预期;期;疫情控制不及预期疫情控制不及预期;国家政策改变等国家政策改变等。深度研深度研究究 证证券券研究报研究报告告 行行业业研究研究 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群
7、。集成电路系列报告之材料一 2 请务必阅读末页声明。目 录 1.万丈高楼从地起,半导体产业始于硅片.4 1.1 半导体硅片生产.5 1.1.1 单晶硅生长技术是关键技术之一.5 1.1.2 从“锭”到“片”.6 1.2 半导体硅片持续进化.7 1.2.1 硅片向大尺寸迭代.7 1.2.2 各尺寸硅片满足各种需求.9 2.终端市场回暖,需求沿产业链传导.9 2.1 12 英寸硅片需求增长势头强劲.10 2.1.1 存储芯片成 12 英寸硅片需求增长重要推力之一.11 2.1.2 半导体行业持续景气,12 英寸硅片需求强劲.11 2.2 8 英寸硅片再次迎来黄金机会.12 2.2.1 新能源汽车、
8、车联网等拉动汽车电子增长.13 2.2.2 工业物联网.14 2.2.3 8 英寸晶圆代工厂需求持续增大.15 3.硅片扩产长路漫漫,硅片产能利用率将保持在高位.16 3.1 12 英寸硅片产能从过剩到紧缺.17 3.2 8 英寸硅片扩产面临限制.18 4.从日本半导体产业发展看我国崛起之路.18 4.1 产业转移成就日本半导体产业发展.18 4.2 我国硅片产业目标明确,走出坚定步伐.20 5.新冠疫情已成为最大 X 因素.24 6.投资建议.24 7.风险提示.25 插图目录 图 1:2016-2018 全球晶圆制造材料市场结构(单位:亿美元).5 图 2:2018 年全球晶圆制造材料细分
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