建筑工程行业钢结构系列11给华为5G台积电半导体添砖为特斯拉车苹果大数据加瓦-20200305-国泰君安-11页.pdf
《建筑工程行业钢结构系列11给华为5G台积电半导体添砖为特斯拉车苹果大数据加瓦-20200305-国泰君安-11页.pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《建筑工程行业钢结构系列11给华为5G台积电半导体添砖为特斯拉车苹果大数据加瓦-20200305-国泰君安-11页.pdf(13页珍藏版)》请在启牛文库网上搜索。
1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2020.03.05 给华为给华为 5G/台积电半导体添砖,为台积电半导体添砖,为特斯拉车特斯拉车/苹果苹果大大数据加瓦数据加瓦 钢结构系列钢结构系列 11 韩其成韩其成(分析师分析师)陈笑陈笑(分析师分析师)021-38676162 021-38677906 证书编号 S0880516030004 S0880518020002 本报告导读:本报告导读:政治局要求加快政治局要求加快 5G/数据中心等新基建建设,钢结构新基建应用将显著增强,老基建数据中心等新基建建设,钢结构新基建应用将显著增强,老基建受益人口城镇化和消费升级,装配
2、式受益人口城镇化和消费升级,装配式/总包商业模式升级,看好钢结构行业前景。总包商业模式升级,看好钢结构行业前景。摘要:摘要:政治局要求加快政治局要求加快 5G/数据中心等新基建建设,高科技新基建拉动钢结构需数据中心等新基建建设,高科技新基建拉动钢结构需求求。1)钢结构有四大方向,轻钢做产业升级的高科技厂房、重钢做医院学校等满足人口城镇化需求的公共建筑、空间钢做高铁站新基建和消费升级的音乐厅歌剧院体育馆等、住宅钢结构;2)高科技新基建等领域厂房往往有大跨度/大空间/大载荷/多夹层/抗震强等需求,钢结构方可胜任;3)轻钢收入占比精工钢构 58%/鸿路钢构 23%/东南网架 19%/杭萧钢构 16%
3、;东南网架/精工钢构/杭萧钢构均有轻型钢结构工程设计专项甲级;精工钢构有 JR4 预冲孔屋面系统,龙头钢构在高科技领域均有丰富的施工经验。精工钢构承接了华为精工钢构承接了华为 5G、苹果数据中心等诸多新基建项目、苹果数据中心等诸多新基建项目。精工钢构承接了多个重要新基建项目彰显实力强:1)华为5G实验室钢结构工程(2017-18 年两次承接);2)苹果数据中心,苹果在中国的第二个大数据中心,精工钢构 5 天实现 A0 区域封闭/1 个月完成 3000 吨构件安装;3)阿里数据张北数据中心,中国绿色节能数据中心,应用全钢框架结构;4)中芯国际绍兴项目:绍兴集成电路小镇的关键项目,应用大跨度钢结构
4、滑移方案。东南网架东南网架/富煌钢构富煌钢构/鸿路钢构承接台积电鸿路钢构承接台积电/三星三星/中芯半导体、特斯拉中芯半导体、特斯拉/宁德宁德时代新能源汽车等新基建项目。时代新能源汽车等新基建项目。1)东南网架承接中国天眼、江门中微子实验探测器等项目;2)富煌钢构承接杭州中芯晶圆半导体大硅片项目、南京台积电 12 英寸晶圆厂与设计服务中心一期、宁德新能源湖西产业园区码产业园、三星(中国)半导体 12 英寸闪存芯片二期生产栋项目钢结构工程等项目;3)鸿路钢构承接宁德时代湖西锂离子电池扩建、济南超算中心科技园等项目;4)上海建工建设特斯拉临港超级工厂一期特斯拉。受益新基建和老基建需求拉动,钢结构将迎
5、来黄金受益新基建和老基建需求拉动,钢结构将迎来黄金 10 年和建筑史第三次年和建筑史第三次翻倍行情。推荐翻倍行情。推荐精工钢构精工钢构/东南网架东南网架/鸿路钢构鸿路钢构/富煌钢构富煌钢构/杭萧钢构杭萧钢构。1)国内钢结构渗透率 7%而发达国家 30%,随着环保制约和人力成本上升,加之装配式和钢结构住宅等政策推动,叠加上述新基建和受益人口城镇化和消费升级老基建的需求拉动,钢结构渗透率将持续提升迎来黄金 10 年;2)龙头公司技术和商业模式上持续升级业绩进入持续爆发期,技术上升级装配式,商业模式上杭萧钢构技术包升级到电商,鸿路钢构优化制造成本优势,精工钢构/东南网架/富煌钢构从专业分包升级到 E
6、PC 总包;4)建筑史前 2 次行情龙头金螳螂和东方园林估值涨到 34-37 倍,精工钢构历史两次行情估值涨到 33-99 倍,目前估值仍有很大提升空间。风险提示:风险提示:总包/装配式推进不及预期、传统建造方式的桎梏等 评级:评级:增持增持 上次评级:增持 细分行业评级 土木工程建筑业 增持 钢结构工程 增持 相关报告 建筑工程业 本轮基建行情持续时间、上涨幅度、标的选择 2020.03.02 建筑工程业基建趋势行情来临央企最稳健、钢结构最具前景、设计最前端 2020.03.01 建筑工程业钢结构估值最高有 2 倍以上提升潜力 2020.02.27 建筑工程业 基建春天来临,钢结构弹性最大,
7、基建央企稳健 2020.02.26 建筑工程业钢结构将迎建筑史第三次翻倍行情 2020.02.25 行业专题研究行业专题研究 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 建筑工程业建筑工程业 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 11 目目 录录 1.投资策略:推荐精工钢构/东南网架/鸿路钢构/富
8、煌钢构/杭萧钢构.3 2.部分钢结构公司高科技新基建类订单统计.3 3.部分钢结构公司近期重点报告.6 4.风险提示.9 qRmPsMuNpOqQpQpMqPmQoPbRaObRsQoOsQqQeRoOoNlOpPrPaQmOtQwMnNqPuOoNvN 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11 1.投资策略:推荐投资策略:推荐精工钢构精工钢构/东南网架东南网架/鸿路钢构鸿路钢构/富煌富煌钢构钢构/杭萧钢构杭萧钢构 钢结构具体详细逻辑请参见钢结构具体详细逻辑请参见 2 月月 18 日日 70 页深度技术优化助钢结构渗页深度技术优
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 建筑工程 行业 钢结构 系列 11 华为 台积电 半导体 特斯拉 苹果 数据 20200305 国泰
链接地址:https://www.wojuba.com/doc/1537865.html