全球历次疫情影响复盘及在线科技成长机会专题报告5G时代在线科技在线办公在线医疗在线教育-20200203-东兴证券-36页.pdf
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1、DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 计算机行业:计算机行业:“全球历次疫情”影响“全球历次疫情”影响复盘及“在线科技”成长机会复盘及“在线科技”成长机会专题报专题报告告 5G5G时代在线科技时代在线科技:在线办公、在线医在线办公、在线医疗、在线教育疗、在线教育 2020 年 02 月 03 日 看好/维持 计算机计算机 行业行业报告报告 分析师分析师 王健辉 电话:010-66554035 邮箱:wangjh_ 执业证书编号:S1480519050004 分析师分析师 叶盛 电话:010-6655
2、4022 邮箱: 执业证书编号:S1480517070003 研究助理研究助理 陈晓博 电话:010-66554058 邮箱:chenxb_ 投资摘要:复盘复盘“全球历次疫情全球历次疫情”,03 年是互联网应用拐点元年,年是互联网应用拐点元年,20 年可能是年可能是计算机行业计算机行业结合结合 5G 应用“在线科技”应用“在线科技”爆发元年爆发元年。武汉肺炎疫情与前几次重大疫情有许多相似的地方,因此我们通过复盘历次疫情对经济以及 A 股市场的影响,可以对后续 A 股投资策略提供借鉴。目前情况来看,武汉肺炎疫情尚处于市场紧张甚至恐慌的第二阶段。但科技创造需求,科技生产力改变社会形态的趋势未变,尤
3、其相比 03 年非典“隔离”诞生互联网巨头生机,20 年新冠“隔离”可能诞生 5G 应用“在线科技”刚需落地趋势性机会。在线在线办公办公是云计算是云计算 5G 应用落地趋势性机会,远程办公促使应用落地趋势性机会,远程办公促使视频会议视频会议市场市场需求凸显需求凸显。为防止疫情进一步扩散传播,保证员工的身体健康,越来越多企业延长春节假期,启动员工在家办公模式,这使得远程办公市场开始升温。远程办公是未来企业管理、公司办公模式的一种不可避免的发展趋势。至 2017 年,全世界已有 24的公司尤其是科技公司采用远程办公方式;到 2020 年,我们预计约50%的科技公司将会有约 29的员工实现远程办公。
4、政府在线沟通、学校远程授课、医院线上诊疗、企业在线商讨都离不开视频会议,国内对视频会议的需求愈发强烈。我国硬件视频行业集中度较高,行业格局稳定;软件视频行业竞争格局分散,具有可塑性,云视频厂商后起有望破局。在线在线医疗医疗迎机遇,远程医疗是特殊应用场景刚需应用,未来迎机遇,远程医疗是特殊应用场景刚需应用,未来市场空间巨大市场空间巨大。在线医疗之所以会成为解决疫情的核心推动力和代表行业,主要在于互联网产品的优势。在线交流能免除面对面的接触或集聚高危人群,在流行性传染病爆发期能帮助有效解决用户多方面的痛点。2018 年中国互联网医疗行业市场规模已达到 491 亿元,未来互联网医疗市场空间巨大。作为
5、互联网医疗重要组成部分的远程医疗也迎来发展机遇。根据中投顾问产业研究中心数据统计,2018 年,我国远程医疗市场规模为 130 亿元,未来五年的年均复合增长率约为 27.63%,2022 年将达到 345 亿元。在线教育在线教育是教育科技发展刚需趋势,“新冠”只是催化剂是教育科技发展刚需趋势,“新冠”只是催化剂,未来市场结构有望加速演进。未来市场结构有望加速演进。为应对肺炎疫情,教育部宣布 2020 年春季开学延期,并提倡“停课不停学”,鼓励学校和培训机构将教育教学转移至线上场景。国内一些科技巨头、教育公司和企业服务公司,也针对教育行业提出了或免费或减免的支援方案,在线教育以前所未有的姿态受到
6、全国的关注。我们预计疫情之后,在线教育市场结构可能发生变化,中小学学生使用在线教育的比例有望上升,在线教育的发展进入一个新时期。看好在线看好在线办公、在线医疗和在线教育产业办公、在线医疗和在线教育产业的投资机会的投资机会。产业产业相关相关部分部分上市公司上市公司梳理梳理:在线办公行业:金山办公(688111)、致远互联(688369)、泛微网络(603039)、用友网络(600588)、苏州科达(603660)、会畅通讯(300578)、齐心集团(002301)、真视通(002771)、梦网集团(002123)每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金
7、融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。P2 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 计算机行业:“全球历次疫情”影响复盘及“在线科技”成长机会专题报告 DONGXING SECURITIES 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 远程医疗行业:卫宁健康(300253)、创业慧康(300451)、思创医惠(300078)、东华软件(002065)、和仁科技(300550)、东软集团(600718)、阿里健康(0241.HK)、平安好医生(1833.HK)在线教育行业:科大讯飞
8、(002230)、中国高科(600730)、全通教育(300359)、昂立教育(600661)、视源股份(002841)、新东方在线(1797.HK)、好未来(TAL.N)、跟谁学(GSX.N)、有道(DAO.N)风险提示:风险提示:疫情持续时间不确定、宏观经济政策存在执行不确定性、5G 网络建设进度存在不确定性。DONGXING SECURITIES 东兴证券东兴证券行业行业报告报告 计算机行业:“全球历次疫情”影响复盘及“在线科技”成长机会专题报告 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 目目 录录 1.全球历次疫情复盘全球历次疫情复盘.6 1.1 新冠肺炎疫情.6 1.2
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