股权计划设计方案概述.ppt
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1、1翰威特咨询公司股权计划设计方案概述股权计划设计方案概述谌槟谌槟, CFA, 高级咨询师高级咨询师翰威特咨询翰威特咨询(上海上海)有限公司有限公司2003年年1月月15日日2翰威特咨询公司目录目录以以股权为基础的薪酬和福利制度股权为基础的薪酬和福利制度整体薪酬图整体薪酬图员工持股已成为全球的趋势员工持股已成为全球的趋势为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素股权计划设计方案概述及股权计划目标股权计划设计方案概述及股权计划目标具体计划描述具体计划描述员工持股计划员工持股计划, ,401(4
2、01(k)k)计划和其它免税退休计划计划和其它免税退休计划股票购买计划股票购买计划, ,股票期权计划股票期权计划股票增益权、虚拟股票、业绩股票股票增益权、虚拟股票、业绩股票/单位单位股票授予、红利、限制性股票股票授予、红利、限制性股票股权计划及目标比较及案例股权计划及目标比较及案例员工持股计划在中国实施的考虑员工持股计划在中国实施的考虑3翰威特咨询公司Date of Grant授予授予时间时间Date of Exercise工龄工龄0246810121416Gain upon maturation of award 奖励到期时的利得什么是什么是“以以股权为基础股权为基础”的薪酬和福利制度的薪酬
3、和福利制度? ?任何以股票形式支付或与股票相关联的薪酬或福利形式任何以股票形式支付或与股票相关联的薪酬或福利形式最基本的支付形式如下图所示最基本的支付形式如下图所示: :4翰威特咨询公司整体薪酬福利图整体薪酬福利图5翰威特咨询公司整体薪酬福利图整体薪酬福利图6翰威特咨询公司员工持股已成为全球的趋势员工持股已成为全球的趋势越来越多的公司实施了广泛的员工持股计划越来越多的公司实施了广泛的员工持股计划非管理层员工总计持有公司全部股票的6%到10%从1989年开始,大约3,000家公司实施了广泛的员工持股计划现在所有的上市公司用于股票期权的股票价值已上升到6,000亿美元,而1985年只有600亿美元
4、41%的美国大型企业向一半以上的员工授予股票期权7翰威特咨询公司为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度?为什么考虑以股权为基础薪酬和福利制度?统一股东和员工的奖励机会将管理层和其他员工的薪酬制度紧密结合,使公司所有员工的激励机制趋于统一鼓励广大员工向共同的目标前进 - 鼓励团队协作精神激励机制处于“双赢” 状况 - 报酬与企业业绩直接挂钩由于实施了股权薪酬制度,可以最大限度地减少现金支付(包括税收优惠带来的成本减少)8翰威特咨询公司提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素提供以股权为基础薪酬福利形式的财务因素翰威特公司和西北大学J.L. Kellogg研究生管理学院联合进行的调查表明(1998年)
5、:对实施了员工持股计划的公司进行跟踪调查的四年当中,其资产回报率比同行业平均水平高出2.6个百分点四年中股东回报率要比其他公司高出6.9个百分点有82%的公司认为,员工持股计划会对经营业绩产生积极影响以股权为基础的薪酬计划利于员工分享公司经营信息并加以有效利用,从而对经营业绩产生积极影响9翰威特咨询公司提供以股权为基础薪酬形式的财务因素提供以股权为基础薪酬形式的财务因素1996年 (Joseph Blasi) 调查指出:当员工所持股票超过市值的5%时,企业10年财政业绩的平均增长水平明显提高而对于由最高级别的五位管理人员集中持有股票的公司未达到同一增长水平美国的资本战略:员工持股占10%以上的
6、上市公司的股指比全部上市公司的股指要好10翰威特咨询公司提供以股权为基础薪酬形式的调查提供以股权为基础薪酬形式的调查According to According to Fortune Fortune Magazines 100 Best Companies survey, of Magazines 100 Best Companies survey, of those companies that are publicly tradedthose companies that are publicly traded财富杂志对世界前100名上市交易公司的调查表明:60%的企业已经实施了广泛的股票
7、期权计划42%为所有员工提供股票期权这些公司约有80%的员工拥有公司的股票11翰威特咨询公司股权计划设计方案概述股权计划设计方案概述范例范例离岸信托离岸信托全球全球融资方案融资方案员工股票员工股票薪酬信托薪酬信托融资方案融资方案员工持员工持股计划股计划杠杆操作杠杆操作非杠杆操作非杠杆操作其它可其它可免税的免税的员工退休员工退休计划计划利润分享利润分享股票红利股票红利401(k)计划计划股票期权股票期权计划计划股票购买股票购买计划计划无偿无偿贴现补贴贴现补贴限制性股票限制性股票计划计划授予性股授予性股票票/红利红利虚拟股票虚拟股票/股票增值权股票增值权/浮动收入浮动收入或福利或福利分级分级/分层
8、分层扩展扩展全球化全球化12翰威特咨询公司Employees, and 形式形式资格资格全球全球所有员工所有员工针对美国针对美国管理类人员管理类人员非管理类人员非管理类人员工会成员工会成员非全日制职工非全日制职工只针对只针对管理层管理层要求要求提倡提倡 /激励激励资助资助/组织组织临时工临时工合同工合同工供应商供应商股权计划目标股权计划目标关键问题关键问题财务因素的考虑:持股比例多少?(公司的百分比;员工百分比;每位员工的数量)多久?直接还是间接股东?实际股票、衍生产品期权、其它?上升升值和下降损益空间?风险和波动性特征?员工投资多少?注重每年、累积或是特殊事件”?与现有计划整合及其影响?授予
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