《100美元阅读答案.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《100美元阅读答案.docx(12页珍藏版)》请在启牛文库网上搜索。
1、100美元阅读答案 篇一:外汇练习 1瑞士某贸易公司4月初与外商签定一份10万美元的出口。合同执行期为 10月上旬,到期将有10万美元外汇收入。为防止美元汇价下跌风险,该贸易公司与银行订立了卖出6个月远期l0万美元合同,10月15日到期,汇价为1美元=1.0313-1.0315瑞士法郎。到l0月份,由于各种原因,公司不能按时交货,收款期推迟2个月。为固定交易成本该公司决定做一笔掉期交易。 10月15日瑞士外汇市场汇率为: 即期USD/CHF1.0250-1.0260 二个月远期USD/CHF 1.0180-1.0190 问:公司如何进行掉期操作?计算该公司本币帐户资金变动情况 解:(1)掉期操
2、作为:10月15日当天,在即期市场买入10万美元,汇价为1.0260,同时和银行签定卖出2个月远期10万美元合同,汇价为1.0180 (2)本币帐户变化情况: 10月15日当天,即期市场付出100000*1.0260=102600瑞士法郎 4月15日的6个月远期合同到期收入为100000*1.0313=103130瑞士法郎 两者相抵,尚收入530瑞士法郎 12月15日,本币帐户收入为100000*1.01800=101800瑞士法郎 共收入102330瑞士法郎 若公司按时收到货款,10月15日当天会收到103130瑞士法郎,推迟了2个月收款,损失了103130-102330=800瑞士法郎作为
3、掉期操作的成本,但仍然避免了外汇风险。 2假定美国三个月存单年利率为4%,瑞士三个月存单年利率为2% 市场汇率为:即期USD/CHF1.5490一1.5500 3个月远期USD/CHF 1.5400一1.5480 (问):现有一瑞士公司有155万瑞士法郎用于投资,投入哪国获利多?多多少? 解:(1)存入本国三个月,到期获本利和为: 15500001+2%*3/12=1557750美元 (2)进行抛补套利,在即期市场上换为美元存入美国三个月,汇价为 1.5500,同时和银行签定卖出三个月远期美元合同,汇价为1.5400, 15500001.5500=1000000美元 10000001+4%*3
4、/12=1010000美元 10100001.5400=1555400瑞士法郎 1557750-1555400=2350瑞士法郎 所以,投入本国获利多,可多获利2350瑞士法郎 3.假定英国金融市场上六个月存单年利率为5%,美国金融市场上六个月存单年利率为3%, 银行汇价如下:GBP/USD 即期:1.7860-1.7880 六个月远期汇水: 0.0040-0.0020 (问):现有一美国公司有100万美元用于投资,投入哪国获利多?多多少? 解:(1)存入美国六个月,到期获本利和为: 10000001+3%*6/12=1015000美元 (2)进行抛补套利,在即期市场上换为英镑存入英国六个月,
5、汇价为 GBP/USD,1.7880,同时和银行签定卖出六个月远期英镑合同,汇价为GBP/USD为1.7820, 1000000/1.7880=559284.12英镑 559284.121+5%*6/12=573266.22英镑 573266.22*1.7820=1021560.40美元 所以,投入英国获利多,可多获利1021560.40-1015000=6560.40美元 4. 按要求,求下列各外汇一个月远期汇率: SPOT 1MTH GBP/USD1.9653/55 23/25 EUR/USD1.5132/44 46/43 USD/CHF1.0362/65 15/17 USD/JPY 10
6、2.32/38115/113 求GBP/EUR,GBP/CHF, CHF/JPY一个月汇率 解:由已知条件,一个月远期汇率为 GBP/USD 1.9676/1.9680 EUR/USD 1.5086/1.5101 所以:GBP/EUR=1.9676/1.51011.9680/1.5086=1.3030/1.3045 由已知条件,一个月远期汇率为 GBP/USD 1.9676/1.9680 USD/CHF 1.0377/1.0382 所以:GBP/CHF=1.96761.03771.96801.0382=2.0418/2.0432 由已知条件,一个月远期汇率为 USD/CHF 1.0377/1.
7、0382 USD/JPY 101.17/101.25 所以:CHF/JPY=101.17/1.0382101.25/1.0377=97.448/97.572 5.某贸易公司对美国出口纺织品,总价为300000港元,即期付款,现美国进口商要求以美元向其报价,当日.外汇市场牌价为: USD/HKD 7.7832/53 问:.出口商应报多少美元? 解:应该用买入价:7.7832 3000007.7832=38544.56美元 6.我国某公司对外出口商品,如即期付款,报价为10万瑞士法郎,现在进口商要求该公司以美元报价,并约定一个月后付款。报价当日,苏黎世外汇市场行情为: 即期 USD/CHF 1.0
8、350/75 1个月远期汇水15/10 问:我国该公司应报多少美元? 解:一个月远期汇率为:USD/CHF=1.0335-1.0365 汇率用1.0335 1000001.0335=96758.59美元 7. 某瑞士出口商在90天后将会收到100万美元的货款,而且预计美元将 贬值。假定:(1)银行3个月美元贷款年利率为5% 瑞士法郎3个月存款年利率为3% C2)银行牌价如下: USA/CHF即期 1.0520/21 三个月远期1.0490/1.0500 计算该出口商用远期合同法和BSI法所得的瑞士法郎收入,并比较。 解:(1)用远期合同法:和银行签定卖出3个月远期100万美元合同,汇价为1.0
9、490,到期收入1000001.0490=104900瑞士法郎 (2)用BSI法(借外币-即期合同-投资) 设借X美元3个月,年利率为5%,3个月后归还X1+5%*3/12=100000 X=987654.32 即期合同将X美元换成瑞士法郎,汇价为1.0520, 987654.321.0520=1039012.34瑞士法郎 将本币存入3个月,年利率为3%,到期获利为 1039012.34(1+3%*3/12)=1046804.93瑞士法郎 1049000-1046804.93=2195.07瑞士法郎 所以用远期合同法好,可以多获利为2195.07瑞士法郎 8.瑞士A公司从美国进口机电产品,付款
10、100万美元,期限6个月后, 预计美元将升值。 假定:(1)银行6个月瑞士法郎贷款年利率为6% 银行6个月美元存款年利率为3% (2)银行牌价如下:USD/CHF即期 1.0630/40 6个月远期 1.0640/60 计算A公司利用远期合同法和BS1法所支付的成本,并比较。 解:(1)用远期合同法:和银行签定买入6个月远期100万美元合同,汇价为1.0660,到期付出1000001.0660=1066000瑞士法郎 (2)用BSI法(借本币-即期合同-投资) 设借X瑞士法郎6个月,年利率为6%,6个月后归还X1+6%*6/12 即期合同将X瑞士法郎换成美元,汇价为1.0640, Y=X/1.
11、0640 将Y美元存入6个月,年利率为3%,到期获利为 Y(1+3%*6/12)=1000000美元 Y=985221.68美元 X=1048275.86瑞士法郎 归还X1+6%*6/12=1048275.861+6%*6/12=1079724.14瑞士法郎 1079724.14-1066000=13724.14瑞士法郎 所以用远期合同法好,可以少支出13724.14瑞士法郎 9.某跨国公司的母公司在美国,一个子公司在英国,一个子公司在德国,如预测欧元对美元将上浮,英镑对美元将下浮,为消除外汇风险,跨国公司之间在进口与出口业务中,将如何运用提前结汇(Leads)和推迟结汇(Lags )?请填表
12、: 篇二:C12022 测试100分答案 一、单项选择题 1. 以下哪个因素不会影响投资久期?( ) A. 票面价值 B. 息票利率 C. 到期时间 D. 现行利率 您的答案:D 题目分数:10 此题得分:10.0 2. 以下哪种方式最利于投资者将再投资风险最小化?( ) A. 选择到期时间和投资期限相匹配的债券 B. 选择退出股票市场 C. 选择较低息票债券代替高息票债券 D. 选择久期和投资期限相匹配的债券 您的答案:D 题目分数:10 此题得分:10.0 3. 如果投资者有10年的投资期限,可以选择以下除( )之外的投资组合。 A. 10年零息债券 B. 股票和债券的各种投资组合,久期为
13、10年 C. 债券的各种投资组合,其中50%的债券久期为20年,50%的债券久期为10年 D. 两种久期均为10年债券的投资组合 您的答案:C 题目分数:10 此题得分:10.0 4. 将来所得利息不能按照原始利率再投资的风险被称为( )。 A. 风险容忍度 B. 再投资风险 C. 不可预见的风险 D. 低风险 您的答案:B 题目分数:10 此题得分:10.0 5. 10年期、息票利率为12%的债券,其久期要( )10年期、息票利率为5%的债券。 A. 长于 B. 短于 C. 差不多等于 D. 完全等于 您的答案:B 题目分数:10 此题得分:10.0 6. 如果你有一笔债券投资,利率为10%,两年之后现金收益为100美元,如今的现值为82.64美元,这意味着( )。 A. 如今的100美元两年后值82.64美元 B. 82.64美元是两年之后的100美元的久期 C. 82.64美元两年之后值100美元 D. 82.64美元两年之后值1000美元 您的答案:C 题目分数:10 此题得分:10.0 7. 阶梯式投资组合可以( )。 A. 缩短投资组合久期,降低再投资率 B. 通过延长投资组合的到期时间,延长投资组合久期 C. 不会影响投资组合久期 D. 延长投资组合的平均到期时间 您的答案:A