宝钢投资价值分析.doc
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1、宝钢投资价值分析宝钢股份投资价值分析【摘要】投资者在进行股票投资的过程中,怎么得出一只股票合理的价值对于投资者的投资十分重要。本文是对宝钢股份这家上市公司进行分析,从而得出这家上市公司股票的内在价值。本文首先进行的是对于钢铁行业的分析,通过产业集中度CR8对于钢铁行业进行分析,发现钢铁行业是一个寡占型行业,接着使用五力模型分析出钢铁行的竞争格局。本文之后对于宝钢股份进行基本面分析,分析其资产状况,主营业务与企业战略。本文最后通过使用市盈率估值法与DDM估值法分别对宝钢股份的股票进行估值。最后得出对于宝钢股份的投资建议,认为宝钢股份具有投资价值,建议投资者持有。关键词:五力模型;产业集中度CR8
2、;市盈率法;DDM模型;基本面分析;投资价值【Abstract】Investorsintheprocessofstockinvestment,howtogetareasonablevalueofastockforinvestorsinvestmentisveryimportant.Thisarticleistobaosteelstockthislistedcompanyanalysis,soastogettheintrinsicvalueofthislistedcompanystock.Thispaperfirstanalyzestheironandsteelindustryandfindso
3、utthattheironandsteelindustryisanoligopolisticindustrythroughtheanalysisofindustrialconcentrationratioCR8.ThenitUSESthefiveforcesmodeltoanalyzethecompetitivepatternoftheironandsteelindustry.Afterthispaper,thefundamentalanalysisofbaosteelshares,analysisofitsassetstatus,mainbusinessandcorporatestrateg
4、y.Intheendofthispaper,thevaluationofbaosteelsharesiscarriedoutbyusingprice-earningsvaluationmethodandDDMvaluationmethod.Intheend,theinvestmentproposalforbaosteelsharesisobtained,anditisconsideredthatbaosteelshareshaveinvestmentvalueandinvestorsaresuggestedtoholdthem.Keywords:Fiveforcesmodel;Industry
5、concentrationCR8;P/eratiomethod;DDMmodel;Fundamentalanalysis;Investmentvalue目录一、绪论1(一)研究背景和意义11.研究背景12.选题意义1(二)文献综述11.国外相关文献12.国内相关文献2二、钢铁行业分析3(一)我国钢铁行业发展现状4(二)我国钢铁行分析41.钢铁行业集中度42.波特五力模型5三、宝钢股份基本面分析7(一)宝钢股份的资产状况7(二)公司主营业务分析8(三)宝钢企业战略8四、宝钢财务分析8(一)偿债能力分析91.短期偿债能力92.长期偿债比率9(二)营运能力分析10(三)企业盈利能力分析111.企业盈
6、利能力持久性分析112企业经营盈利能力分析123.资产经营盈利能力分析13五、宝钢股份股份价值评估18(一)市盈率估值法181.对比指标的选取182.市盈率估值183.市盈率估值评述19(二)DDM模型估值法191.计算股权资本成本率rs192.计算加权平均资本成本率()213.未来股利预测224.宝钢股份内在价值计算22(三)两种估值模型的比较23六、结论与投资建议24(一)结论25(二)投资建议26参考文献27致谢28一、绪论(一)研究背景和意义1.研究背景20世纪90年代初的时候,我国的股票市场随着时间的发展,变得风生水起,并且越来越多的人投入到股票市场。我国境内,在1993年的时候,上
7、海市最早的上市公司有106家,深圳市上市公司也是106家,但是到了2018年底,在这两个城市的上市公司发展迅速,上海市增加到1091家,深圳市增加到1746家。通过这几年的发展,上海市与深圳市的流通市值迅速增加,从861.63亿元增长到417880.75亿元。2002年到2018年底之间,两市的有效股份账户也从7202.16增加到21477万户。因为股票市场的迅速发展,市场参与者不得不采取行动对企业进行价值评估。本文以宝钢股份为例,先对其进行财务分析,进而使用市盈率模型及DDM模型进行价值评估。本文采取宝钢股份的投资价值为研究对象,对它进行全面具体的分析,给投资者提供正确的投资和决策方向。2.
8、选题意义本文采取的主要方式是定性和定量的方式,对宝钢股份展开具体的投资价值分析,以下将阐述研究其产生的意义:(1)首先需要知道和了解到有关宝钢股份的一些投资信息和意见提供给想要投资的人。本文的目的在于如何能够让投资对象的基本信息和投资价值更清晰并且有利于投资人进行投资,另一方面也为他们提出相应的建议与意见,而要做到这些必须对公司的基本情况和财务状况进行讨论。(2)其次,这样做更能促进上市企业的投资价值方面在我国的发展进步,同时能够使研究方法更深刻,更加丰富。本文所采取的DDM模型以及市盈率模型分别是从公司和财务这两个方面展开的对宝钢股份的投资价值的具体分析,通过对此分析,总结出一套投资价值的体
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