计算机行业:ChatGPT开启AI新纪元AIGC投资框架梳理 20230217 -银河证券
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1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 行业深度报告计算机2023 年 2 月 17 日ChatGPT 开启 AI 新纪元,AIGC 投资框架梳理计算机行业推荐维持评级核心观点:ChatGPT 指明了 NLP 生成领域的技术方向,从技术本源上加速 AIGC发展。我们认为,ChatGPT 对 AIGC 发展的意义在于:一方面,GPT 作为 NLP 生成领域模型的突破,将迅速解决 AI 文本生成、AI 代码生成等领域的痛点;另一方面,AI 文本生成、AI 代码生成作为 AI 音视频、游戏等其他领域的技术基础,其突破发展也将加速 AIGC 在音视频、游戏等场景中的渗透(
2、比如生成 AI 绘画提示词,或生成调用计算引擎等)。全球巨头争相追赶,与 ChatGPT 水平尚存一定差距。国外公司中,谷歌发布的聊天机器人 Bard 具有与 ChatGPT 接近的技术水平,大约相差半年左右。国内公司中,百度、华为、字节跳动、阿里、腾讯等巨头均在大模型方向布局,整体发展水平与 ChatGPT 相差大概一到两年左右,约接近 GPT-3 的水平。AIGC 多场景应用处于爆发前夜,千亿市场打开。随着大模型算法突破以及算力成本下降,AIGC 发展痛点逐步解除,亟待爆发;同时又有ChatGPT 助力,文本、代码、图像生成有望率先成熟,视频、游戏将紧随其后。我们预测,到 2025 年 A
3、IGC 在网络文学领域、文本分析领域、绘画及图片领域、数字音乐领域技术将相对成熟,因此渗透率分别为70%/60%/60%/50%;网络视频领域、游戏领域由于技术原因渗透率相对较低,分别约为 30%/25%。基于上述假设,我们分别对 AIGC 细分领域做市场规模预测,预计 2025 年中国 AIGC 市场规模有望达到 1600 亿。AIGC 产业链:基础层最先受益,中间层巨头占优。AIGC 产业链可大致分为基础层、中间层和应用层三层架构。鉴于大模型训练需要巨大的算力规模,基础层中的芯片、服务器等硬件提供商将最先受益。而对于中间层来说,技术积累以及资金实力都是关键竞争力,因此我们认为科技巨头更具有
4、竞争优势。应用层中,可类比移动互联网时代,会爆发出很多杀手级应用,用户体验和模式创新都将成为“杀手钳”。GPT-3 训练所需总成本:模型的算力需求几乎与参数量呈同比增长。单一 V100 GPU 芯片进行一次 GPT-3 13B 模型的训练,大约需要 2144天;进行一次 GPT-3 175B 模型的训练,大约需要 29120 天。我们测算GPT-3 13B 训练总成本约为:$3.06/H*24 H/D*365 D/Y*26Y=$0.7 Million;同理,GPT-3 175B 训练总成本约为$9.5 Million。在不计 RAM、CPU、SSD 驱动器、电源等其他情况下,GPT-3 运行所
5、需芯片成本至少在 20 万美元以上。投资建议:ChatGPT 开启 AI 新纪元,AIGC 千亿市场处于爆发前夜。产业链基础层中,我们重点推荐全球 AI 服务器龙头浪潮信息(000977.SZ),关注中科曙光(603019.SH)、中国长城(000066.SZ);中间层中,推荐人工智能技术积累深厚的拓尔思(300229.SZ)、科大讯飞(002230.SZ);应用层中,推荐彩讯股份(300634.SZ)、嘉和美康(688246.SH)、金山办公(688111.SH)、同花顺(300033.SZ),关注万兴科技(300624.SZ)。风险提示:行业竞争加剧的风险;产业发展进度不达预期的风险;技术
6、风险;政策风险。分析师吴砚靖:(8610)66568589:执业证书编码:S0130519070001邹文倩:(8610)86359293:执业证书编码:S0130519060003行业数据2023-2-17资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理获取更多最新资料请加微信:chensasa666行业深度报告/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。2目 录一、ChatGPT 开启 AI 新纪元,指明 NLP 生成领域的技术方向.3(一)ChatGPT 通过引入 RLHF 技术解决生成模型的核心问题,大大提高类人成熟度.3(二)ChatGPT 商业化规划及仍需讨论的问
7、题.4(三)全球巨头争相追赶,与 ChatGPT 水平尚存一定差距.6 二、AIGC 多场景应用处于爆发前夜,千亿市场打开.6(一)AIGC 发展痛点逐步解除,亟待爆发.6(二)ChatGPT 助力,文本、代码、图像生成有望率先成熟,视频、游戏紧随其后.8(三)AIGC 海外公司布局梳理.12(四)AIGC 细分市场规模预测:2025 年有望百倍增长.14 三、AIGC 产业链:基础层最先受益,中间层巨头占优.16(一)AIGC 产业链结构及巨头布局.16(二)GPT 模型所需算力测算.18 四、A 股相关公司介绍.20 五、投资建议与风险提示.23 获取更多最新资料请加微信:chensasa
8、666行业深度报告/计算机行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。3一、ChatGPT 开启 AI 新纪元,指明 NLP 生成领域的技术方向 ChatGPT 指明了 NLP 生成领域的技术方向。预训练语言模型对于 NLP 理解领域以及生成领域的问题都是相当有效的,在过去几年里,发展出的主要模型有 Bert 和 GPT。从文本对话的过程来看,理解到生成之间的连接是一个关键问题。然而,Bert 在 NLP 理解领域获得了巨大的成功,但是在 NLP 生成领域却表现不佳,这是由于 Bert 训练时所采用的语言模型所决定的。Bert 采用的是 DAE 语言模型,只学习到了词的上下文表
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