传媒行业周报:全面拥抱AIGC+布局游戏、电商、教育核心标的
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1、传媒请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/14 传媒2023 年 03 月 19 日投资评级:看好(维持)行业走势图数据来源:聚源元宇宙系列 4:硬件突破、AI 赋能,XR 内容或进入开悟之坡行业深度报告-2023.3.17数字经济再迎暖风,新业务+AIGC助 影 视 价 值 重 估 行 业 周 报-2023.3.12数字经济再获政策助力,坚定布局游 戏、AIGC 应 用 行 业 周 报-2023.3.5全面拥抱 AIGC+,布局游戏、电商、教育核心标的行业周报方光照(分析师)田鹏(联系人)证书编号:S证书编号:S0790121100012 GPT-4、文心一言等模型发布,微软 GDC
2、大会召开在即,全面拥抱 AIGC+3 月 14 日,OpenAI 发布 AI 大模型 GPT-4,回答准确性较 ChatGPT 大幅提高,并具备更高水平的识图能力,能生成歌词、创意文本等,文字输入限制也提升至 2.5 万字;3 月 16 日,微软宣布 GPT-4 全面接入 Office,并推出办公软件Microsoft 365 Copilot,Copilot 可 以 在 Office 所 有 软 件 中 调 用,实 现word/excel/PPT 软件基于 GPT-4 打通,同日百度发布 AI 大模型文心一言,并开启预约测试,后续或开启 API 对接。我们认为,微软、谷歌、百度系 AI 大模型
3、的发布和不断升级优化,将正式开启 AIGC 应用大时代,基于大模型的 API,AIGC 在文字、图片、视频等内容生成,社交、办公等 2C、2B 交互,电商、O2O、本地生活等互联网垂类市场的应用及商业化空间将全面展开,对于拥有数据版权资产的公司而言,或基于大模型训练衍生新的商业模式;对于基于大模型 API 开发垂类应用的游戏、视频、电商产业链公司,或带来明显的降本增效,并提升变现能力。基于 AIGC 对于互联网核心商业模式的赋能,我们建议重点关注“AIGC+游戏”、“AIGC+电商”投资机会:(1)AIGC+游戏:微软宣布将于 3 月 22 日 GDC2023 大会将通过 33 个议程带领游戏
4、开发者探索创新的开发工具、商业策略与生态项目,以加速游戏的开发、获客与成长,并将于3 月 31 日举办 GDC2023 中国行,针对国内游戏开发现状对发布内容进行拆解与分析,并分享关于 Azure OpenAI 服务在游戏开发中的应用场景,我们认为这将大大推进 AIGC 在游戏开发运营中的应用落地,在游戏板块当前“头部游戏版号发放-新一轮头部游戏上线-业绩增速向上”逻辑基础上,推动游戏长期开发运营模式变革,大幅度降本增效及带来变现能力的提升,对板块估值形成重要催化;(2)AIGC+电商:导购平台作为电商的上游,海外 Shopify 旗下Shop 已验证基于 ChatGPT API 开发的 AI
5、 导购功能将大大提高用户找到想购买好物的效率,从而驱动导购平台流量快速增长,国内“什么值得买”基于百度文心一言大模型,或基于更高效的消费决策体验实现用户规模加速增长。我们建议全面拥抱“AIGC+游戏”及“AIGC+电商”,游戏板块重点推荐姚记科技、腾讯控股、网易-S、心动公司、吉比特、完美世界、创梦天地,受益标的包括神州泰岳、巨人网络、盛天网络、三七互娱、顺网科技、世纪华通等;电商板块重点推荐值得买、壹网壹创、东方甄选、快手-W。政策支持及 AI 大浪潮驱动下,AI 教育打开发展空间根据财联社报道,3 月 16 日召开的浙江数字教育大会上宣布,人工智能将成为中小学基础性课程和必修课程。我们认为
6、,这将大大提升青少年 AI 编程培训的学员基数,叠加 AIGC 应用的不断深入,AI 教育市场空间或逐步打开;另外,2023 年疫后消费复苏驱动下,线下教培机构加快销课,而学科培训机构预收款严监管带来中长尾机构因资金问题不断出清,或推动具备资金、品牌优势的 AI编程教培头部机构业绩加速修复。我们建议积极把握 AI 教育领域机会,受益标的包括盛通股份、传智教育。风险提示:头部新游戏上线后流水不及预期,AIGC 商业化进程低于预期。-29%-19%-10%0%10%19%2022-032022-072022-11传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报请务必参
7、阅正文后面的信息披露和法律声明 2/14 目 录1、行业数据综述:蛋仔派对和王者荣耀分别获得本周内地 iOS 游戏免费榜和畅销榜冠军;电影保你平安获得周票房冠军.3 2、行业新闻综述:互联网公司业务持续推进,AIGC 大模型陆续发布.8 2.1、互联网:腾讯会议进行调整;杭州市市场监管局与阿里巴巴签订合作协议.8 2.2、游戏:音数协就游戏分发与推广基本要求征求意见.8 2.3、教育:人工智能将成为浙江中小学基础性课程.8 2.4、元宇宙/AIGC:大模型相继发布.9 3、公告总结:部分公司发布股票激励计划、诉讼进展、业绩快报等公告.9 4、板块行情综述:A 股传媒板块 2023 年第 11
8、周表现强于上证综指、沪深 300、深证成指、创业版指.10 5、风险提示.12 图表目录图 1:iOS 游戏免费榜排名蛋仔派对为内地 iOS 免费榜第一(2023.03.13-2023.03.18)(截止时间:2023.03.18 22:00).3 图 2:iOS 游戏畅销榜排名王者荣耀为内地 iOS 畅销榜第一(2023.03.13-2023.03.18)(截止时间:2023.03.18 22:00).4 图 3:游戏板块周涨幅最大,出版板块周跌幅最大(3 月 13 日-3 月 17 日).11 图 4:相对传媒指数/沪深 300,游戏板块均获得最高超额收益(3 月 13 日-3 月 17
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