通信行业周报：ChatGPT衍生概念拉动通信板块景气度上扬-230212

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1、通信|证券研究报告 行业周报2023 年 2 月 21 日强于大市通信行业相对沪深 300 指数表现资料来源：万得，中银证券中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格通信：通信证券分析师：庄宇证券投资咨询业务证书编号：S1300520060004证券分析师：吕然(8610)证券投资咨询业务证书编号：S1300521050001通信行业周报(0220-0224)ChatGPT 衍生概念拉动通信板块景气度上扬行情回顾：上周（0213-0217）通信板块景气度良好，从通信大板块来看，通信运营板块有所上升，涨幅为 5.18%；通信传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现下降趋势，终端设备跌幅 1.

2、60%，通信传输设备跌幅 2.25%，通信配套服务跌幅 2.36%。全周（0213-0217）建议关注标的组合阶段性表现较好，按照总市值加权平均计算组合周跌幅为 0.57%，跑赢创业板指（-3.34%）、沪深 300 指数（-1.23%）和上证指数（-0.99%），跑输通信(申万)板块指数（0.79%）。投资观点：2023 年科技强国、自主可控和经济复苏、周期反转是贯穿科技行业的两大主线，通信行业因行业周期和行业属性，将会迎来更多超预期机遇。同时，看好央国企在社会主义核心资产价值重估中所享受的红利，看好民企在经济复苏中表现出的创新驱动和业绩弹性。给予通信行业强大于市评级。今年科技行业有望迎来反

3、攻，持续关注成长性较好的公司。优先关注符合国家战略发展方向的行业，把握行业起点，追踪优质公司；同时从 23年业绩增速高、确定性强、景气度持续高企的板块中选择具备估值性价比的标的进行配置；积极关注运营商行业基本面触底反弹、估值重构的机会。我们提出在反攻的背景下，主线依旧是业绩表现优秀、景气度高增的公司，建议关注受疫情影响小、下半年成长性好的公司。建议关注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科华数据、英维克)、连接器(瑞可达、意华股份)、物联网（移为通信、广和通）、网络设备（亿联网络）、电子仪器（普源精电）。风险提示：中美贸易摩擦造成的不确定性因素，5G 建设速度未达预期，疫情反复导致国内经济

4、承压，“东数西算”项目推进进度受疫情影响，政策落地不及预期。获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报2目录1.上周行情：板块走势强劲，价值重估时机到来.4 1.1 板块行情回顾.4 1.2 子板块以及个股行情回顾.4 1.3 行业资金流向.6 2.行业动态.9 2.1 运营商.9 2.2 5G.10 2.3 光通信.11 2.4 物联网.12 2.5IDC.12 3.本周观点：CHATGPT 衍生概念拉动通信板块景气度上扬.14 4 风险提示.15 获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报3图表

5、目录图表 1.申万一级行业上周涨跌幅情况.4 图表 2.通信子板块上周涨跌幅情况.4 图表 3.通信分子板块上周涨跌幅情况.5 图表 4.涨幅前 10 个股（0213-0217）.5 图表 5.跌幅前 10 个股（0213-0217）.6 图表 6.申万一级行业上周资金流向.7 图表 7.历史 PE/PB.7 图表 8.一周沪深港通通信股持仓变化（0209-0219）.8 图表 9.建议关注标的.14 获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报41.上周行情：板块走势强劲，价值重估时机到来1.1 板块行情回顾 通信(申万)板块指数上周（0213-

6、0217）下跌 1.37%，跑赢创业板指（-3.34%），跑输沪深 300 指数（-1.23%）和上证指数（-0.99%）。年初至今通信板块在所有申万一级行业中排第 2 名，相较于上月（0101-0131）的排名有所上升，随着行业景气度和政策回暖，我们依然持续看好通信板块未来增长空间。图表 1.申万一级行业上周涨跌幅情况 资料来源：万得，中银证券 1.2 子板块以及个股行情回顾 上周（0213-0217）通信板块景气度良好，从通信大板块来看，通信运营板块有所上升，涨幅为 5.18%；通信传输设备、通信配套服务和终端设备均呈现下降趋势，终端设备跌幅 1.60%，通信传输设备跌幅 2.25%，通信

7、配套服务跌幅 2.36%。图表 2.通信子板块上周涨跌幅情况 资料来源：万得，中银证券 分子行业来看，上周（0213-0217）运营商板块涨幅 5.29%，其余板块下降趋势明显，增值服务、通信模组、无线及配套、网络技术服务、智控器、光通信跌幅均超过 2.0%，其中光通信下跌幅度最大，跌幅为-3.83%。获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报5图表 3.通信分子板块上周涨跌幅情况 资料来源：万得，中银证券 个股方面，我们关注的通信行业股票池中，12 只上涨，1 只持平，101 只下跌。其中 ST 九有（9.17%）、中国电信（8.78%）、亿联

8、网络（5.81%）、烽火通信（5.11%）、恒宝股份（3.20%）居涨幅前 5；*ST 新海（-12.73%）、国盾量子（-12.06%）、科信技术（-10.92%）、光库科技（-9.70%）和三旺通信（-9.65%）居跌幅前 5。涨幅前十的个股中，中国电信表示已全面布局大模型技术研发并取得阶段性成果，包括业内首个十亿参数量级城市治理领域的大模型等，积极关注产业版“ChatGPT”，是业内目前首个公布这一业务最新进展的运营商。同时，公司新兴业务增长较快，去年云业务翻番，今年有望继续上升，看好后续表现。亿联网络作为微软多年全球战略合作伙伴，受益于微软宣布旗下所有产品将全线整合ChatGPT 的消

9、息，微软 Teams 视频会议产品有望迎来更大市场，随着 OpenAI 赋能微软产品，公司出货量有望进一步提高。广和通作为物联网模组知名厂商，享受物联网行业的高景气度红利，积极拓展市场的倾向，随着 PC 模组渗透率提升及车载端订单放量，预期公司业绩将持续向好。威胜信息围绕能源流和信息流构建能源互联网，提供综合解决方案，近日获评“国家绿色工厂”，且再次通过 CMMI 最高等级 ML5 级认证，标志着公司在过程组织、软件研发、项目管理、方案交付等方面的能力持续达到国际最高标准，后续发展可期。图表 4.涨幅前 10 个股（0213-0217）证券简称证券代码涨跌幅（%）600462.SHST 九有9

10、.17601728.SH中国电信8.78300628.SZ亿联网络5.81600498.SH烽火通信5.11002104.SZ恒宝股份3.20688182.SH灿勤科技2.57002544.SZ普天科技2.06300698.SZ广和通1.38688100.SH威盛信息0.60300698.SZ万马科技0.53资料来源：万得，中银证券 获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报6跌幅前十的公司中，科信技术向通信运营商、ICT 设备商和网络集成商提供 FTTX 接入网 ODN 端到端等解决方案，在 FTTX、3G/4G、传输网等通信网络中广泛应用，公

11、司拥有较为完善的销售渠道和服务网络，且保持较高比例的研发投入，围绕客户需求和技术领先持续创新，拥有专利两百余项，未来发展有较大空间。三旺通信客户资源丰富，产品体系齐全，采取多行业布局战略，除了加大对传统的智慧矿山、轨道交通、智慧城市等传统行业的发展，还前瞻布局无人驾驶、智慧医疗等未来新兴行业场景，随着工业互联网景气上行，公司业绩稳步增长，订单充足且持续增加，后续发展有所支撑。立昂技术主要为通信运营商提供通信网络技术服务，基于需方业务需求提供安防系统一体化服务，业务范围涉及新疆、宁夏、甘肃、青海、贵州、四川等地，具备满足多种少数民族语言需求的技术服务能力。目前，公司的数据中心业务已为政府、金融、

12、互联网、游戏、电子商务、医疗服务等多个主流行业提供了数据中心整体解决方案，未来发展向好，业绩有望改善。国脉科技是国内领先的信息通信技术外包服务提供商，具有丰富的 5G 技术积累，随着公司持续优化业务结构，聚焦身联网的研发与应用，研究将 5G、人工智能等技术与大健康融合创新，有望带来业绩增长。图表 5.跌幅前 10 个股（0213-0217）证券简称证券代码涨跌幅（%）002089.SZ*ST 新海(12.73)688027.SH国盾量子(12.06)300565.SZ科信技术(10.92)300620.SZ光库科技(9.70)688618.SH三旺通信(9.65)300603.SZ立昂技术(8

13、.96)002093.SZ国脉科技(8.65)688313.SH仕佳光子(7.03)300710.SZ万隆广电(6.34)002281.SZ光迅科技(6.30)资料来源：万得，中银证券 1.3 行业资金流向上周申万一级行业资金流向情况：上周通信板块主力净流出 52.5 亿元，在 31 个申万一级行业中排第 23 名；成交额占全市场比例为 3.6%，在 31 个申万一级行业中排第 11 名。资金面上周持续流出，我们相信随着行业景气度的提升，未来通信板块资金配置力度会逐渐增加。获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报7图表 6.申万一级行业上周资金

14、流向 资料来源：万得，中银证券 图表 7.历史 PE/PB 资料来源：万得，中银证券（市盈率）（指数点位）获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报8上周（0209-0219）沪深港通通信股持仓变化情况：北上资金中，网宿科技单周增持最多，增持比例 1.12%；中国联通单周净买入最多，净买入额约3.72 亿元；南下资金中，长飞光纤光缆单周增持最多，增持比例 0.27%；中国移动单周净买入最多，净买入额约 7.75 亿港币；北上资金最新持股比例前三：中天科技(7.73%)、网宿科技(7.40%)、中际旭创(6.79%)；南下资金最新持股比例前三：中国

15、移动(9.22%)、中国联通(8.71%)、中国电信(5.62%)；北上资金单周净流入通信股约 7.23 亿元；南下资金单周净流入通信股约 9.81 亿元。图表 8.一周沪深港通通信股持仓变化（0209-0219）资料来源：万得，中银证券 获取更多最新资料请加微信：chensasa6662023 年 2 月 21 日通信行业周报92.行业动态2.1 运营商【Conflux Network 与中国电信合作！将于香港推出区块链 SIM 卡】公链项目 Conflux Network 在昨日发推宣布，将与拥有约 3.9 亿用户的中国第二大电信业者中国电信合作，共同开发区块链 SIM 卡(BSIM)：此

16、 Web3 产品将是全球有史以来最大规模的区块链硬件产品，涵盖最多的用户和应用，中国电信将于今年晚些时候在香港推出首个 BSIM 试点项目。Conflux Network 提到，该 BSIM 卡与 Conflux 的 Conflux 的 Tree-graph、双重 PoS 和 PoW 技术整合，可为任何区块链提供高系统性能支持，进而降低使用者进入 Web3 和元宇宙的门槛。BSIM 卡将用户的公钥和私钥在卡内进行管理和储存，并以私钥不退出卡的方式进行数字签名，此外，该 BSIM 卡还能进行加密储存、私钥检索和其他操作，而该 BSIM 卡已完成研发阶段，并成功连至 Conflux 主网测试，具有数字资产的储存和发送功能。（资料来源：中金网）【中国电信：积极关注产业版“ChatGPT”，初步具备相关能力】新京报贝壳财经记者从中国电信方面求证到，中国电信正在积极关注产业版ChatGPT并已具备相关技术研发基础，初步具备文章续写、主题写作、同义句生成、多轮对话和长文本摘要等能力，旨在打造面向电信领域的产业版生成式技术的端到端产品化能力。据了解，中国电信从 2022 年中开始将 AIGC（人工智