房地产行业15月统计局房地产数据点评单月销售转正投资增幅扩大-20200616-中信建投-14页.pdf
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1、 请参阅最后一页的重要声明 证券证券研究报告研究报告行业深度报告行业深度报告 单月销售转正单月销售转正,投资,投资增幅扩大增幅扩大 1 1-5 5 月统计局房地产数据月统计局房地产数据点评点评 国家统计局公布 2020 年 5 月房地产市场运行情况。5 月房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为 14730 万平方米、12817 亿元、21765 万平方米,同比增速分别为+9.7%、+8.1%、+2.5%,前值为分别-2.1%、+7.0%、-1.3%。5 月单月销售面积和销售金额同比均强势月单月销售面积和销售金额同比均强势转转正,由房企集中推货正,由房企集中推货和去年较低基数双重因素所致和去年
2、较低基数双重因素所致。5 月商品房销售面积同比+9.7%,增速较上月回升 11.8 个百分点;商品房销售金额同比+14.0%,增速较上月回升 19.0 个百分点。区域结构层面,东部、中部、西部、东北地区四大地区销售均出现改善,其中东部地区改善程度最大。5 月月单月单月房地产开发投资完成额同比增幅较房地产开发投资完成额同比增幅较 4 月扩大,累计增速月扩大,累计增速已基本与去年同期持平已基本与去年同期持平。5 月开发投资完成额同比+8.1%,增速较上月提升 1.1 个百分点。5 月土地购置面积同比+0.9%,增速较上月回落 12.9 个百分点;土地成交价款同比+7.3%,较上月回落75.0 个百
3、分点。5 月单月新开工面积竣工月单月新开工面积竣工面积增速均转正面积增速均转正。5 月新开工面积同比+2.5%,增速较上月回升 3.8 个百分点;5 月竣工面积同比+6.2%,增速较上月回升 15.1 个百分点。施工面积累计增速则微降至2.3%,主要是由于去年同期的较高基数。维持三大核心指标预测。维持三大核心指标预测。2020 年销售面积增速、新开工面积增速及开发投资增速分别为-12.1%、-5.0%、+1.2%。投资建议:投资建议:继续看好地产开发板块和物业管理板块。继续看好地产开发板块和物业管理板块。其中,地产开发板块 A 股推荐万科 A、保利地产、金地集团、阳光城,港股推荐融创中国、旭辉
4、控股集团;物业管理板块 A 股重点推荐招商积余、新大正,港股重点推荐碧桂园服务、保利物业、永升生活服务、宝龙商业。风险提示:风险提示:行业调控强度超预期;成交恢复不及预期。维持维持 强于大市强于大市 竺劲竺劲 18621097792 执业证书编号:S1440519120002 研究助理研究助理:尹欢科尹欢科 18616396058 研究助理研究助理:黄啸天:黄啸天 13262559719 发布日期:2020 年 06 月 16 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -12%-2%8%18%2019/6/172019/7/172019/8/172019/9/172019/10/1720
5、19/11/172019/12/172020/1/172020/2/172020/3/172020/4/172020/5/17房地产开发沪深300房地产房地产 行业深度报告 房地产房地产 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 1 销售修复明显,资金来源向好.1 1.1 单月销售增速强势回正,由集中推货和低基数所致.1 1.2 资金来源降幅延续收窄,销售回款逐步恢复.2 2 单月土地成交增速回落,投资增幅延续扩大.4 2.1 单月土地成交增速回落,一线表现最好.4 2.2 单月开工降幅收窄,竣工增速回升.5 2.3 单月投资增幅扩大,累计额与去年基本持平.6 3“房住不炒”基调不变,地方加大落户放
6、开和人才吸引力度.7 3.1 中央层面:两会政府工作报告“房住不炒”再定调.7 3.2 地方层面:加大落户放开和人才吸引力度.9 oPsRtNwPqRnNtMpMoRsOqR8O9R6MtRpPoMqQiNmMsMjMmNpR8OmOnOMYqMrPuOnOtP 1 行业深度报告 房地产房地产 请参阅最后一页的重要声明 1 销售修复销售修复明显明显,资金来源,资金来源向好向好 1.1 单月销售单月销售增速强势增速强势转转正正,由集中推货和低基数所致由集中推货和低基数所致 5 月单月销售面积和销售金额月单月销售面积和销售金额同比均强势同比均强势转转正,正,由由房企集中推货房企集中推货和和去年去年
7、较较低低基数双重因素基数双重因素所致所致。销售面积来看,1-5 月商品房销售面积同比-12.3%,增速较 1-4 月回升 7.0 个百分点。单月来看,5 月商品房销售面积同比+9.7%,增速较上月回升 11.8 个百分点;其中住宅销售面积同比+9.3%,增速较上月回升 10.8 个百分点。销售金额来看,1-5 月商品房销售金额同比-10.6%,增速较 1-4 月回升 8.0 个百分点。单月来看,5 月商品房销售金额同比+14.0%,增速较上月回升 19.0 个百分点;其中住宅销售金额同比+16.2%,增速较上月回升 18.8 个百分点。5 月疫情后房企集中推货推升成交,叠加去年 3、4 月小阳
8、春后,5 月销售增速持续性不够导致基数较低,两者共同使得今年 5 月销售增速出现较快正增长。销售均价来看,5 月住宅销售均价 9950 元/平,环比+2.6%,同比+6.3%,较上月回升 7.4 个百分点。图表图表1:商品房销售面积和销售金额累计同比商品房销售面积和销售金额累计同比 图表图表2:商品房销售面积当月同比商品房销售面积当月同比 资料来源:统计局,中信建投 资料来源:统计局,中信建投 图表图表3:商品房销售金额当月同比商品房销售金额当月同比 图表图表4:商品住宅销售均价及当月同比商品住宅销售均价及当月同比 资料来源:统计局,中信建投 资料来源:统计局,中信建投 -50.00-30.0
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