1、国家开放大学电大专科财务管理2027-2028期末试题及答案（试卷号:2038） 一、单项选择（在下列各题的备选答案中选择一个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。每小题 2 分，计 20 分） 1. 下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（）o A. 产值最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.股东财富最大化 2. 某种股票为固定成长股票，股利年增长率 6%,预计第一年的股利为 8 元/股，无风险收益率为10%, 市场上所有股票的平均收益率为 16%,而该股票的贝塔系数为 1.3,则该股票的内在价值为（）元。 A. 65. 53 B. 67.8 C
2、. 55. 63 D. 71. 86 3. 某人分期购买一辆汽车，每年年末支付 10 000 元，分 5 次付清，假设年利率为 5%,则该项分期 付款相当于现在一次性支付（）元。 A. 55 256 B. 40 259 C. 43 295 D. 55 265 4. 某投资方案的年营业收入为 10 000 元，年付现成本为 6 000 元，年折旧额为 1 000 元，所得税率 为 25%,该方案的每年营业现金流量为（）元。 A. 1680 B. 2 680 C. 3250 D. 4 320 5. 与其他短期融资方式相比，下列各项属于短期融资券缺点的是（）o A.融资成本低 B.融资数额大 C.可
3、提高公司影响力 D.风险大 6. 某公司普通股目前的股价为 10 元/股，融资费率为 8%,刚刚支付的每股股利为 2 元，股利固定 增长率 3%,则该股票的资本成本为（）。 A. 22. 39% B. 21. 74% C. 24. 74% D. 25. 39% 7. 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来 10 年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是 （）o A.剩余股利政策 B.定额股利政策 C.定率股利政策 D.阶梯式股利政策 8. 公司向股东分派股利，应按照一定的顺序进行，按照我国公司法的有
4、关规定，利润分配的第 一步应该为（）。 A.计算可供分配的利润 B.计提法定公积金 C.计提任意公积金 D.向股东支付股利 9. 下列各项中，可用于计算营运资本的算式是（）。 A. 资产总额-负债总额 B. 流动资产总额-负债总额 C. 流动资产总额-应付账款总额 D. 速动资产总额-流动负债总额 10. 目前企业的流动比率为 120%,假设此时企业赊购一批材料，则企业的流动比率将会（）。 A.提高 B.降低 C.不变 D.不能确定 二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择 2 至 4 个正确的，并将其序号字母填入题中的括号里。多 选、少选、错选均不得分。每小题 2 分，计 10 分） 11
5、. 企业财务管理的组织模式可以分为（）o A. 合一模式 B. 分离模式 C. 多层次、多部门模式 D. 集团财务资源集中配置与财务公司模式 12. 企业进行融资需要遵循的基本原则包括（）。 A.投融资匹配原则 B.结构合理原则 C.依法融资原则 D.经济原则 13. 在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的融资方式有（）。 A.银行借款 B.长期债券 C.优先股 D.普通股 14. 一般认为，影响股利政策制定的因素有（）。 A.管理者的态度 B.公司未来投资机会 C.股东对股利分配的态度 D.相关法律规定 15. 对于销售商来说，开展应收账款的保理业务的财务意义主要体现在（ A. 降低
6、融资成本，加快现金周转 B. 提高销售能力 C. 改善财务报表 D. 规避应收账款的坏账风险 三、判断题（判断下列说法正确与否，正确的在题后的括号里划错误的在题后的括号里划“X” o 每小题 1 分，共 10 分） 16. 货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值。（X） 17. 凡一定时期内每期都有收付款的现金流量，均属于年金。（X ） 18. 净利润是营业利润减去所得税后的余额。（X） 19. 优先股股票与债券都属于固定利率的有价证券，它们的股息和债券利息都在所得税前支付。（X） 20. 在其它条件不变的情况下，加快总资产周转率，会使净资产收益率提高。（V ） 21 .企
7、业增资时，只要资本结构不变，资本成本就不会改变。（X） 22. 留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（X） 23. 一个投资项目是否维持下去，取决于一定期间是否有盈利。（X ） 24. 净现值作为评价投资项目的指标，其大于零时，投资项目的报酬率大于预定的贴现率。（V） 25 .企业现金管理的目的就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的利润。（X） 四、计算题（每小题 15 分，共 30 分） 26. 某公司发行一种 1000 元面值的债券，票而利率为 10%,期限为 5 年,每年支付一次利息，到期一次还 本。 要求： （1） 若市场利
8、率是 12%,则债券的内在价值是多少？ （2） 若市场利率下降到 10%,则债券的内在价值是多少？ （3） 若市场利率下降到 8%,则债券的内在价值是多少？ 解： （1）若出场科*是的价依, 1 OOOX（P/F.I2M.5）-4-l OOOX 1OMXP/A =1 OOOXO. 567+100X3. 605 = 567+360.5 = 927.5 （元） （5分） (3)in果市场利率为8M.it-算债券的价值， 1 OOOX(P/Ft8,5)-Fl OOOX 1OJX(P/A.8H.5) =1 oooxo. 681 + 100X3.993 =681+399 =1 080元) 27. 某公司
9、在初创时拟融资 5000 万元，现有甲、乙两个备选融资方案。有关资料经测算列入下表，甲、 乙方案其他相关情况相同。 姬资方式 甲为案 5 案 融胃散万几） 个别板本成木（%） 融费楠（万瓦） 个别说 4 成本 故故in借借* * 1 200 7.0 400 7.0 公司。公司。 800 8,0 100 8.0 通瓦区通瓦区 3 000 15.0 3 500 15,0 5 000 5。（。 要求: （1） 计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本; （2） 根据计算结果选择融资方案。 解： 甲方室 “）各神庭皆占瓷怠额的比重： 长期借歌=1 200/5 000=0.24 公司僵券= 800/
10、5 000-0. 16 售通吸=3 000/5 000=0.60 f 均或本成本=7%X0. 24+8% X0. 16+15% XQ. 6011.96% （6 分） 乙方案 U 氏纳!我=400/5 000 =0.08 公司= l 100/5 000=0.22 普通吸=3 500/5 000-0. 70 （2）lJUfXf 均板本成本= 7%XO.O8+8%XQ.22 + 15%XO.7O=12.82H （6 分） 甲方塞的met平均,本成本最低.成逸甲方案. （3分） 五、案例分析题（共 30 分） 28. E 公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为 10%,现有三个方案可供选择，相关的
11、净现金流量 数据如下表所示（单位:万元）： )* = ” 0 1 2 3 4 5 A NE -1 100 550 500 150 400 35。 B 一一33 350 400 450 $00 &S0 NCF. -1 100 150 450 45Q 450 4S0 要求: （1）计算 A、B、C 三个方案投资回收期指标。 （2）计算 A、B、C 三个方案净现值指标。 （3）根据计算结果请判断该公司该采用哪-一种方案 o （4）请分析回收期法与净现值法的优缺点各是什么 o 解: 28 .案的何收期十丽 Fg） I，方案的回收期=2+烈=2.78（伴） 4 ju C方案的回收期1 100/450 =
12、 2. 1() （2）A方案的净现值二 550 X (P/F. 10. |)f-500(P/E. 10 5.2)-f-45OX(P/FJOX3)+400X( P/F.IOK. D + 350X(P/Fd0MfS)-l 100 l I 741.451 100 64 L 15(力元) B方霎的摩现tn 350X( WF + 20(P/F.】0%.2I 150X( F7F. 2% .3 )+50。：P/Ee 10%4) 4 550X(P/FJO%5)-! 100 1 669.55-1 100 569.55(万元) C 方案的峰现依 45OX(PzAJ0%5)-| 100=1 705.95-1 100 605 95(万几) （15 分） （3）根出计耳站票，成透养 a 决 优点 -艇如 序现仇法 斑论 的 HI&. 号虑针币时间价（ft.为顼H次 策供官4L于收捻的标鹿 fire*5tis 折理* main 法 网收期短于管理 KMWtS定侔限 r 息略顿1牧期之希的也企 6分） （6分）
