食品饮料行业1月线上数据分析专题略受春节错位影响疫情影响尚不明显-20200212-华创证券-20页.pdf
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1、 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 未经许可,禁止转载未经许可,禁止转载 证 券 研 究证 券 研 究 报 告报 告 食品饮料行业 1 月线上数据分析专题 推荐推荐(维持维持)略受春节错位影响,疫情影响尚不明显略受春节错位影响,疫情影响尚不明显 事件:事件:1 月阿里线上电商数据披露,我们重点对白酒、乳制品、调味品、保健食品、休闲食品及奶粉等子行业线上销售情况进行分析。需要指出的是,2020年春节在 1 月底,较 2019 年有所提前,春节旺季销售存一定错位因素;1 月 23日起为防控新冠疫情全国范围陆续实行隔离管制,对月底线上销售带来影响。白酒:白酒
2、:线上销售量减价增线上销售量减价增,茅台电商渠道放量茅台电商渠道放量。1 月阿里渠道酒类总计销售额28.93 亿元,同增 31.03%,销量 1223.42 万件,同降 0.71%,均价 236.50 元,同增31.97%。1 月国产白酒线上销售额 17.87 亿元,同增 60.02%,销售量 418 万件,同降 7.30%,均价 427.60 元,同增 72.62%。分品牌看,茅台销售额同增 166.68%,电商渠道节前放量实现高增,五粮液销售额同增 52.52%,洋河销售额同增 24.42%,老窖销售额同增 59.24%。乳制品:乳制品:线上销售延续高增,线上销售延续高增,伊利蒙牛增速亮眼
3、伊利蒙牛增速亮眼。1 月阿里渠道液奶行业销售额 10.53 亿元,同增 115.08%,均价 66.01 元,同增 19.20%。其中伊利销售额为 2.15 亿元,同增 54.97%,蒙牛销售额为 2.72 亿元,同增 241.72%。伊利 1月线上份额为 20.43%,同降 7.92pcts,蒙牛线上份额为 25.85%,同增 9.58pcts。调味品:调味品:行业增速有所放缓,行业增速有所放缓,品牌格局稳定品牌格局稳定。1 月阿里渠道日常调味品子行业销售额 1.12 亿元,同降 30.20%。海天、李锦记、千禾销售额位居前 3 名,分别占比 17%、9%、8%;海天销售额为 1897.54
4、 万元,同增 47.96%;李锦记销售额为 967.96 万元,同增 76.68%;千禾销售额为 851.62 万元,同增 13.51%。保健保健食品食品:线上线上销售基本持平销售基本持平,汤臣汤臣增速较快增速较快。1 月阿里渠道保健食品销售额 13.97 亿元,同增 0.07%,其中海外保健食品 1 月销售额 6.88 亿元,同增5.38%。分品牌看,汤臣倍健 1 月线上销售额 1.14 亿元,同增 15.19%;Swisse销售额 9130 万元,同增 4.53%;Muscletech 销售额 2411.39 万元,同增 2.86%。休闲食品:休闲食品:行业增速行业增速小幅放缓小幅放缓,松
5、鼠松鼠良品良品增长快速增长快速。1 月阿里系休闲食品线上销售额 103.15 亿元,同增 5.37%,其中三只松鼠销售额 18.45 亿元,同增21.84%,百草味销售额 11.92 亿元,同增 11.46%,良品铺子销售额 5.72 亿元,同增 62.28%,CR3 为 34.99%,同比提升 7.65pcts。奶粉:奶粉:行业行业销售基本持平销售基本持平,爱他美份额持续领先,爱他美份额持续领先。1 月阿里渠道奶粉销售额为 8.09 亿元,同比增长 0.02%,均价为 277.44 元/件,同比增长 11.56%。分品牌看,爱他美、飞鹤、a2 销售额位居前三名。其中,爱他美销售额为同增 6.
6、99%,飞鹤销售额同增 41.54%,a2 销售额同增 13.70%。风险提示:风险提示:阿里数据代表性欠佳,食品安全风险,宏观经济下滑。证券分析师:方振证券分析师:方振 邮箱: 执业编号:S0360518090003 证券分析师:董广阳证券分析师:董广阳 电话:021-20572598 邮箱: 执业编号:S0360518040001 证券分析师:程航证券分析师:程航 电话:021-20572565 邮箱: 执业编号:S0360519100004 占比%股票家数(只)97 2.57 总市值(亿元)36,449.01 5.65 流通市值(亿元)33,050.27 7.04%1M 6M 12M 绝
7、对表现-4.62 5.08 43.75 相对表现 0.54-1.21 23.66 食品饮料行业周报(20200113-20200119):节前调研专题:名酒旺季动销表现平稳,保健品开年销售良好 2020-01-19 食品饮料行业疫情分析专题:短期影响不一,中线并不悲观 2020-02-01 食品饮料行业重大事项点评:战略保持定力,应对积极务实 2020-02-06 0%17%35%52%19/02 19/04 19/06 19/08 19/10 19/122019-02-112020-02-07沪深300食品饮料相关研究报告相关研究报告 相对指数表现相对指数表现 行业基本数据行业基本数据 华创
8、证券研究所华创证券研究所 行业研究行业研究 食品饮料食品饮料 2020 年年 02 月月 12 日日 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。食品饮料食品饮料行业行业 1 月线上数据分析专题月线上数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 目 录 一、白酒:线上销售量减价增,茅台电商渠道放量一、白酒:线上销售量减价增,茅台电商渠道放量.5 二、乳制品
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