三月北上资金流向及配置行业剖析净流出减仓仓电子家电非银-20200402-国金证券-12页.pdf
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1、-1-敬请参阅最后一页特别声明 李立峰李立峰 分析师分析师 SAC 执业编号:执业编号:S1130515040001(8621)60230231 丁潇丁潇 联系人联系人 魏雪魏雪 分析师分析师 SAC 执业编号:执业编号:S1130518090001 艾熊峰艾熊峰 分析师分析师 SAC 执业编号:执业编号:S1130519090001 净净流出流出,减仓减仓“电子、家电、非银电子、家电、非银”三月北上资金流向及配置行业剖析 基本结论基本结论 截至截至 3 月月 31 日,陆股通资金持有日,陆股通资金持有 A 股市值股市值 12984.75 亿元,占亿元,占 A 股流通市股流通市值值 2.85%
2、。从资金流向来看从资金流向来看,陆股通资金陆股通资金 3 月净流月净流出出 A 股股 678.73 亿元(上亿元(上期净流入期净流入 115.84 亿元)亿元),创单月净流出规模新高,创单月净流出规模新高。截至 3 月 31 日,陆股通资金持有 A 股市值为 12984.75 亿元,占 A 股流通市值的比例为 2.85%,环比 2 月的 2.99%下降 0.14 个百分点。陆股通 3 月净流出 A股 678.73 亿元,尽管 3 月中国国内新冠疫情已经得到较好控制,但海外疫情呈爆发之势,欧美等地新冠感染病例数量激增,海外权益市场出现暴跌,美股在 3 月共向下熔断 4 次,全球市场恐慌性抛售,美
3、元流动性危机使得美元指数快速走高,全球资金回流美元资产,在此背景下北上资金出现大规模净流出。陆股通资陆股通资 3 月加仓月加仓主板主板(+0.88%),减仓中小板,减仓中小板(-0.88%),创业板创业板配置比配置比例维持例维持不变不变。从存量来看,截至 3 月 31 日,陆股通资金在主板、中小板、创业板的配置比例分别为 77.13%、13.80%、9.08%。动态来看,陆股通资金在主板配置比例由 2 月的 76.25%上升 0.88pct 至 77.13%;中小板配置比例由 2 月的 14.68%下降 0.88pct 至 13.80%;创业板配置比例与 2 月持平至9.08%。从存量持仓市值
4、来看,陆股通资金集中持有“食饮、医药从存量持仓市值来看,陆股通资金集中持有“食饮、医药、家电、家电、银行银行、非、非银”等行业。银”等行业。从行业持仓占比变动来看从行业持仓占比变动来看,3 月陆股通资金主要加仓“月陆股通资金主要加仓“医药医药(+1.71%)、)、食饮食饮(+1.25%)、)、农林牧渔农林牧渔(+0.46%)”等,主要减仓“”等,主要减仓“电子电子(-1.12%)、)、家电家电(-0.53%)、非银()、非银(-0.44%)”等。”等。截至 3 月 31 日,陆股通持仓市值最高的五个行业分别为“食饮(2272.81 亿元)、医药(1668.42亿元)、家电(1243.46 亿元
5、)、银行(1106.41 亿元)、非银(949.83 亿元)”,持仓市值占比分别为 17.50%、12.85%、9.58%、8.52%、7.31%。3月陆股通资金主要加仓“医药、食饮、农林牧渔、银行、公用事业”等行业,加仓比例分别为 1.71%、1.25%、0.46%、0.24%、0.20%;主要减仓“电子、家电、非银、汽车、电气设备”等行业,减仓比例分别为-1.12%、-0.53%、-0.44%、-0.39%、-0.34%。从存量持仓市值来看,截至从存量持仓市值来看,截至 3 月月 31 日,日,陆股通资金重仓持有“贵州茅台、陆股通资金重仓持有“贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医
6、药”等个股。美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医药”等个股。从持股市值来看,截至 3 月 31 日,陆股通资金重仓持有个股集中在消费和金融行业,重仓股分别为“贵州茅台(1119.02 亿元)、美的集团(521.18 亿元)、中国平安(508.70 亿元)、格力电器(479.54 亿元)、恒瑞医药(462.42 亿元)、五粮液(362.24 亿元)、招商银行(290.72 亿元)、海螺水泥(233.37 亿元)、长江电力(215.86 亿元)、平安银行(213.74 亿元)”等。从陆股通持股占个股总股本变动角度来看,从陆股通持股占个股总股本变动角度来看,3 月陆股通资金主要增持了“密月陆股通资金
7、主要增持了“密尔克卫、沃森生物、老百姓、东方雨虹、洁美科技”等个股尔克卫、沃森生物、老百姓、东方雨虹、洁美科技”等个股,增持股份占其总股本比重分别为 2.76%、2.11%、1.68%、1.64%、1.62%;主要减持了“祁连山、杰瑞股份、思源电气、阳光电源、福耀玻璃”等个股,减持股份占其总股本比重分别为 6.03%、3.84%、3.80%、3.34%、2.55%。哪些个股被“外资化”了?哪些个股被“外资化”了?截至 3 月 31 日,外资(陆股通+QFII)持股占总股本比例较高的个股分别为:“华测检测(18.74%)、美的集团(18.67%)、泰格医药(18.42%)、索菲亚(17.87%)
8、、方正证券(17.79%)”等。(详细个股见正文图表 14)。风险提示风险提示:流动性风险、海外黑天鹅事件、政策监管等。2020 年年 04 月月 02 日日 沪深股通月度监测 股票投资策略简报股票投资策略简报 证券研究报告 总量研究中心总量研究中心 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。沪深股通月度监测-2-敬请参阅最后一页特别声明 内容目录内容目录 一、陆股通资金大幅净流出.3 1.1 陆股通
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