新冠疫情研究系列之一2020年新冠疫情对经济的影响问卷调查-20200206-西部证券-10页.pdf
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1、 宏观点评报告 1 1|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0606 日日 。2020 年新冠疫情对经济的影响问卷调查 新冠疫情研究系列之一 证券研究报告 宏观点评报告 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0 06 6 日日 分析师分析师 雒雅梅雒雅梅 S0800518080002S0800518080002 联系人联系人 张育浩张育浩 潘越潘越 相关研究相关研究 核心结论核心结论 问卷调研新冠疫情对问卷调研新冠疫情对经济的影响,收到有效反馈经济的影响,收到有效反馈1 12828份。份。2020年新冠疫情在春节超预期
2、发展,为更好的评估疫情对经济的影响,我们在2月2-3日进行问卷调查,问题涵盖各行业复工具体时间、企业节后应对措施、居民在春节期间的收入和消费支出变化、贷款情况、以及各地疫情防控力度和物价变化。疫情疫情短期内短期内对居民生活和企业生产造成对居民生活和企业生产造成了了不小的不小的负面影响负面影响。不同于非典时不同于非典时期,期,食品价格目前有上行压力食品价格目前有上行压力。76.7%的受访者的消费支出同比去年持平或下降,其中出现同比大幅下降的占比为38.3%。同时,96%的受访者的收入也出现了同比持平或下降。在经济活动下降的背景下,53.1%的受访者表示所在地因运输受阻推高食品价格。这一点和非典时
3、期的情况很不一样。非典时期,由于需求受到负面冲击以及运输成本上升,食品价格同比增速从2003年3月的3.2%下行至6月的0.4%。但是本轮新冠疫情正好位于春节前后的旺盛消费需求季,从问卷结果来看,本轮疫情冲击下食品价格有可能反而走高。企业复工时间被迫延后,64%的受访者复工时间为2月10日,22%的受访者复工时间为2月3日。若企业如期复工,整个2月份的工作日将同比去年减少1-2天。另外春节错位因素使得今年1月同比去年少了7个工作日。因此2020年1-2月较2019年1-2月共损失8-9个工作日。居民普遍存在债务压力,但对疫情负面影响的放大作用较为有限。居民普遍存在债务压力,但对疫情负面影响的放
4、大作用较为有限。80.5%的受访者有贷款压力,包括短期贷款(花呗或信用卡)和中长期贷款(车贷和房贷)。但88%的受访者还款数普遍低于1万元,其中32%的受访者每月还款低于3000元,20%的受访者没有每月固定还款金额。地方政府和企业行为将促进复工后整体需求的反弹。地方政府和企业行为将促进复工后整体需求的反弹。地方政府对于疫情的防控力度大,77%的受访者反馈当地防控措施严格,人口流动和聚集受到限制。同时,84%的受访者反馈所在企业将积极复工。其中75%的企业执行正常复工,9%的企业或出现赶工现象。短期经济压力尚未解除,但二季度需求恢复可期。短期经济压力尚未解除,但二季度需求恢复可期。目前处在疫情
5、出现高峰但已经得到控制阶段,这体现在每日新增疑似病例人数区间盘整。在这个阶段,由于疫情拐点尚未出现,市场风险偏好反复,同时现实经济的下行压力尚未解除。但基于短期政策端不断发力进行经济托底,同时地方政府对各地执行严格的防控措施,我们预计疫情在一季度将得到有效控制,同时企业的潜在积极复工行为,也将促使经济需求逐渐恢复,并在二季度回到正常水平。风险提示:问卷样本代表性不足,疫情扩散力度加大 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报
6、告加入“起点财经”微信群。宏观点评报告 2 2|请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券西部证券 20202020 年年 0202 月月 0606 日日 2 2020020年新冠疫情对经济的影响问卷调查年新冠疫情对经济的影响问卷调查 2020 年新型冠状病毒疫情在春节超预期发展,为更好的评估此次疫情对经济的影响。我们在 2月 2-3 日进行问卷调查,问题涵盖各行业复工具体时间、企业节后应对措施、居民在春节期间的收入和消费支出变化、贷款情况、以及各地疫情防控力度和物价变化等,共收到有效反馈128 份。通过对调查结果汇总分析,核心结论如下:一、疫情对居民生活和企业生产造成疫情对居民生活和企业生产
7、造成不小的不小的负面影响。负面影响。通过调研了解,76.7%的受访者消费支出春节期间同比去年持平或下降,其中出现同比大幅下降的占比为 38.3%。同时,仅 4%的受访者收入有所增长,主要发生在医疗、保险和互联网行业,其余均出现收入持稳或下降。然而,因运输受阻使得居民的必须消费成本普遍上涨,占比 53.1%。企业复工时间也普遍出现后置。64%的受访者复工时间为 2 月 10 日,22%的受访者复工时间为 2 月 3 日。若企业如期复工,整个 2 月份的工作日将同比去年减少 1-2 天。另外春节错位因素使得今年 1 月同比去年减少 7 个工作日。因此 2020 年 1-2 月同比去年共损失 8-9
8、 个工作日。二、居民普遍存在债务压力居民普遍存在债务压力,但但对对疫情疫情负面影响的放大作用较为有限负面影响的放大作用较为有限。据调研,虽 80.5%的受访者有包括短期贷款(花呗或信用卡)或中长期贷款(车贷和房贷)。但债务压力转换成每月还款支出金额,88%的受访者还款数普遍低于 1 万元,其中 32%的受访者每月还款低于 3000 元,20%的受访者没有每月固定还款金额。由于目前居民债务水平尚在居民人均可支配收入 3 万元的可承受范围,因此其对于疫情负面影响的放大作用虽存在但较为有限。三、地方政府和企业行为地方政府和企业行为将促进将促进复工后复工后整体整体需求需求的的反弹反弹。通过调研,目前不
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