信息技术行业再融资新规支持科创中小企业发展金融科技获得政策加码-20200216-太平洋证券-13页.pdf
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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 信息技术 再融资新规支持科创、中小企业发展,金融科技获得政策加码 报告摘要报告摘要 再融资新规发布,再融资新规发布,中小、中小、科创企业受益。科创企业受益。2 月 14 日,证监会发布了修改后的再融资新规。包括扩大发行对象,降低发行底价,提升发行规模,降低盈利要求等。此次再融资新规修订,延续了2018 年下半年以来的政策基调。通过这样的修订,再融资的规模可以扩大,便于中小、科创企业降低财务成本,通过再融资补充资金或进行资产重组。资本市场近年来非常看重公司现金流和经营质量,多家计算机行业上市公司 18-19 年以来,积极主动去坏账、通过
2、商誉减值来降低风险,行业整体风险已经大大降低。定增新规会让多数定增新规会让多数以以轻资产轻资产为主的计算机行业上市公司在为主的计算机行业上市公司在 2020 年采取更加积极的扩张策略,年采取更加积极的扩张策略,增加释放业绩的动力,为定增争取更好的实施空间和价格。增加释放业绩的动力,为定增争取更好的实施空间和价格。此次新规规定在审或者已取得批文、尚未完成发行且批文仍在有效期内的再融资,一律适用修改之后的新规则。因此目前尚未结束增发,以及还在增发进程中的上市公司也可以受益。我们看好公司发展符合云计算、大数据、人我们看好公司发展符合云计算、大数据、人工智能等战略新工智能等战略新兴方向,在各自领域内具
3、备核心竞争力,同时融资需求兴方向,在各自领域内具备核心竞争力,同时融资需求较为迫切较为迫切的上市公司,重点推荐广联达、创业慧康。的上市公司,重点推荐广联达、创业慧康。国家支持金融科技发展。国家支持金融科技发展。2 月 14 日,央行等多机构发布政策文件,支持金融机构和大型科技企业在临港新片区内依法设立金融科技公司,积极稳妥地探索新技术在金融领域应用。金融科技目前在银行业、证券业、互联网巨头企业内都有快速发展。银行 IT 科技行业内,我们认为具备综合解决方案、业务覆盖面较广的银行 IT 服务商,具备最大的投资价值。重点推荐宇信重点推荐宇信科技、高伟达、长亮科技。科技、高伟达、长亮科技。证券 IT
4、 科技行业内,我们重点推荐在证券、基金等领域占据IT 研发服务绝对龙头地位的恒生电子恒生电子,以及在金融信息服务领域引领市场、平分秋色,稳步实现流量变现的同花顺和东方财富。同花顺和东方财富。风险提示:风险提示:增发政策落地进展不及预期;宏观经济下滑提升金融企业风险。走势比较走势比较 子行业评级子行业评级 相关研究报告:相关研究报告:证券分析师:王文龙证券分析师:王文龙 电话:021-61376587 E-MAIL: 执业资格证书编码:S1190517080001 (0%)9%19%29%38%48%19/2/1819/4/1819/6/1819/8/1819/10/1819/12/18信息技术
5、 沪深300 2020-02-16 行业深度报告 看好/维持 信息技术 行业研究报告行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。行业深度报告行业深度报告 P2 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录目录 一、再融资新规发布,科创企业受益一、再融资新规发布,科创企业受益.4 二、金融为体、科技为翼,国家支持金融科技
6、二、金融为体、科技为翼,国家支持金融科技发展发展.5(一)央行支持金融机构和(一)央行支持金融机构和大型科技企业设立金融科技公司大型科技企业设立金融科技公司.5(二)银行业金融科技(二)银行业金融科技.6(三)证券业金融科技(三)证券业金融科技.8(四)互联网企业金融科技(四)互联网企业金融科技.9 rQmPpRxOmNqQqPmPrOrNoP9P8QaQtRmMpNpPkPoOtRjMpOxP9PnPpMvPtPsPuOmNqR 行业深度报告行业深度报告 P3 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录图表目录 图图 1、国内银行业主要金融科技公司、
7、国内银行业主要金融科技公司.7 图图 2、互联网企业金融科技转型优势、互联网企业金融科技转型优势.9 表表 1、再融资新规修订要点、再融资新规修订要点.4 表表 2、增发仍在进程中的计算机行业上市公司、增发仍在进程中的计算机行业上市公司.5 表表 3、银行金融科技公司、银行金融科技公司推荐推荐.8 表表 4、证券金融科技公司推荐、证券金融科技公司推荐.9 行业深度报告行业深度报告 P4 报告标题报告标题 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 一、一、再融资再融资新新规发布,规发布,科创企业受益科创企业受益 2月14日,证监会发布了修改后的上市公司证券发行管理办法 创业板上市
8、公司证券发行管理暂行办法和上市公司非公开发行股票实施细则。主要修改内容:表 1、再融资新规修订要点 前版政策 新规 发行对象(1)符合股东大会决议规定的条件;(2)主板、中小板发行对象不超过 10 名;(3)创业板发行对象不超过 5 名(1)符合股东大会决议规定的条件;(2)主板、中小板、创业板发行对象均不)主板、中小板、创业板发行对象均不超过超过 35 名名 发行底价 定价基准日前 20 个交易日股票均价的 90%定价基准日前 20个交易日股票均价的 80%定价基准日 发行期的首日 定价基准日为发行期首日,但董事会确定全董事会确定全部发行对象,且属于控股股东、实际控制人部发行对象,且属于控股
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