行业景气观察避险资产快速升温存储器价格保持上行-20200108-招商证券-28页.pdf
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1、敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告|策略研究策略研究 定期报告定期报告 避险资产快速升温,存储器价格保持上行避险资产快速升温,存储器价格保持上行 2019年年1月月8日日 行业景气观察(行业景气观察(0108)相关报告相关报告 面板价格止跌回暖,贵金属维持涨势行业景气观察(0102)可穿戴设备需求提升,工程机械景 气 依 旧 行 业 景 气 观 察(1225)智能手机产量跌幅收窄,工业机器人需求略有起色行业景气观察(1218)工程机械需求尚可,乘用车销量稳 步 好 转 行 业 景 气 观 察(1211)半导体景气度继续提升,建材价格涨幅收窄 行业景气观察(1204)可选消费与 T
2、MT 利润好转,日常消费增长放缓行业景气观察(1127)国内集成电路产量提升,光伏出口需求降温 行业景气观察(1120)建筑业订单持续回暖,乘用车产销跌幅收窄 行业景气观察(1113)基建项目审批略有放缓,水泥价格维持涨势 行业景气观察(1106)张夏张夏 0755-82900253 S1090513080006 耿睿坦(研究助理)耿睿坦(研究助理) TMT行业,DRAM存储器价格保持上行趋势;11月北美PCB出货量同比增速持续扩大,订单量同比增速上升;国内软件产业利润总额平稳增长。消费需求方面,自繁自养生猪利润小幅上行,肉鸡苗价格持续以较大幅度下行。上游资源品,钢材价格小幅回升,钢材库存量有
3、所回落;浮法玻璃价格持续下行;除西南地区水泥均价小幅上行外其他地区均与上周持平;原油价格涨幅扩大,本周黄金现货、期货价格涨幅持续扩大,白银价格涨幅有所收窄。公用事业方面,国内天然气出厂价持续下行。【信息技术】【信息技术】DRAM 存储器价格保持上行趋势,NAND flash 价格涨幅扩大。11 月北美月北美 PCB 出货量同比增速持续扩大,订单量同比增速上升。出货量同比增速持续扩大,订单量同比增速上升。国内软件产业利润总额平稳增长,11 月累计同比增长 11.0%,增速较上月减少 0.9 个百分点。【中游制造】【中游制造】电解镍价格回落,碳酸锂价格持续下行,钴产品全系列价格上行。电解镍价格回落
4、,碳酸锂价格持续下行,钴产品全系列价格上行。光伏行业综合价格指数持续下行,组件和硅片价格指数小幅下行,电池片和多晶硅价格指数与上周持平。本周光伏产业链中硅料价格小幅上行,多晶硅片、组件价格小幅下行。电池片、单晶硅片价格与上周持平。本周中国出口集装箱运价指数 CCFI 小幅上涨,中国沿海散货运价综合指数 CCBFI 回落。波罗的海干散货指数 BDI 明显下行,原油运输指数 BDTI 小幅下行。【消费需求】【消费需求】白酒价格指数高位震荡。自繁自养生猪利润小幅上行,外购仔猪养殖利润跌幅收窄自繁自养生猪利润小幅上行,外购仔猪养殖利润跌幅收窄。在肉鸡养殖方面,肉鸡苗价格持续以较大幅度下行。蔬菜价格指数
5、继续下行,棉花期货结算价上涨,玉米期货结算价下降。本周电影票房收入及观影人次有所回升。本周电影票房收入及观影人次有所回升。【资源品】【资源品】本周螺纹钢、钢坯价格小幅回升,钢材库存量有所回落,产能利用率持续上涨。动力煤期货结算价小幅回落,焦炭、焦煤期货结算价有所回升,秦皇岛港煤炭库存跌幅扩大,天津港、京唐港炼焦煤库存有所回升。本周 6 大煤炭发电集团耗煤量跌幅扩大。浮法玻璃价格持续小幅下行,玻璃生产线库存有所回升,玻璃产能利用率小幅回落。除西南地区水泥均价小幅上行外,其他地区水泥均价均与上周持平除西南地区水泥均价小幅上行外,其他地区水泥均价均与上周持平。原油价格涨幅扩大原油价格涨幅扩大;醋酸价
6、格小幅下行,二乙二醇价格有所回落,甲醇价格继续上行,二甲苯价格回升。本周工业金属中,镍、锡价格持续小幅下行,铜、铝价格小幅回落。本周黄金现货、期货价格涨幅持续扩大,白银价格涨幅有所收窄。本周黄金现货、期货价格涨幅持续扩大,白银价格涨幅有所收窄。【金融地产】【金融地产】本周货币市场净回笼,1 周/2 周 SHIBOR、1 天/7 天/14 天银行间同业拆借利率均下行;1 周理财产品预期收益率小幅上行。A 股换手率小幅上行,成交量明显上行股换手率小幅上行,成交量明显上行,6 个月/1 年/3 年国债到期收益率均小幅下行,5 年/10 年期国债期限利差收窄,1 年期国债信用利差小幅下行。100 大中
7、城市土地成交溢价率小幅下降,30 大中城市商品房成交面积环比下滑。【公用事业】【公用事业】我国天然气出厂价本周持续下行,英国天然气期货结算价下行,跌幅扩大。风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动风险提示:产业扶持力度不及预期,宏观经济波动 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。策略研究 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、本周行业景气度核心变化总览.5 1、行业景气
8、度核心变化总览.5 二、信息技术产业.6 1、DRAM 价格保持上行趋势,NAND flash 价格涨幅扩大.6 2、11 月北美 PCB 出货量同比增速持续扩大.6 3、11 月软件产业利润总额平稳增长.7 三、中游制造业.8 1、电解镍价格回落,碳酸锂价格持续下行,钴产品价格上行.8 2、光伏行业综合价格指数持续下行,硅料价格小幅上行.9 3、CCBFI 回落,BDI 明显下行.11 四、消费需求景气观察.13 1、白酒价格指数高位震荡.13 2、自繁自养生猪利润小幅上行,外购仔猪养殖利润跌幅收窄.13 3、本周电影票房收入及观影人次有所回升.15 五、资源品高频跟踪.16 1、钢材价格小
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