食品饮料行业2月线上数据分析专题高端白酒受疫情影响较小线上销售额同比持续提升-20200305-川财证券-17页.pdf
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1、 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 高端白酒受疫情影响较小,线上销售额同比持续提升 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 行业动态 所属行业所属行业 食品饮料 报告时间报告时间 2020/03/05 分析师分析师 欧阳宇剑欧阳宇剑 证书编号:S1100517020002 021-68595127 联系人联系人 郭晓东郭晓东 证书编号:S1100119080011 021-68595118 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 15 楼,100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11
2、楼,200120 深圳深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大厦 30 层,518000 成都成都 中国(四川)自由贸易试验区成都市高新区交子大道177 号中海国际中心 B 座 17楼,610041 食品饮料行业 2 月线上数据分析专题(20200305)白酒:高端白酒受疫情影响较小,销售额同比仍持续提升 短期疫情对高端白酒影响相对较小,销售额同比仍持续提升,但环比受春节前电商渠道放量叠加 2 月疫情影响回落较大。2 月阿里渠道白酒销售额为 2.51亿元,同比增长 47.86%,环比减少 85.94%,销售量同比增长 7.12%,均价同比增长 38.04%。高端酒方面,五粮液、贵州茅台、泸州老窖
3、销售额分别为 0.39、0.33、0.26 亿元,分别同比增长 93.24%、36.22%、190.55%,泸州老窖增长显著。均价方面,白酒均价同比增长 38.04%,环比减少 33.83%。市场集中度方面,受春节前电商渠道放量叠加疫情影响波动较大,其中五粮液市占率从14.29%提升至 15.58%,贵州茅台市占率从 14.29%下降至 13.16%,泸州老窖市占率从 5.25%提升至 10.32%。啤酒:同比量价齐升,青岛啤酒市占率稳步提升 2 月啤酒行业同比量价齐升,青岛啤酒市占率稳步提升。2 月阿里渠道啤酒销售额为 0.57 亿元,同比增长 48.18%,销售量同比增长 42.45%,均
4、价同比增加4.02%。均价方面,啤酒线上均价同比上升 4.02%,环比下滑 9.16%。市场集中度方面,CR3 线上市占率从 19 年 2 月的 24.3%提升到 20 年 2 月的 35.3%,其中百威市占率从 9.6%提升至 16.3%,青岛啤酒市占率从 8.7%提升至 13.5%,而哈尔滨啤酒市占率从 6.1%下降至 5.5%。调味品:销量同比大幅提升,海天市占率位列第一 2 月日常调味品线上销量同比大幅提升。短期受疫情影响,2 月阿里渠道日常调味品销售额为 0.63 亿元,同比增长 43.14%,销售量同比增长 53.98%,均价同比下降 7.04%。具体来看,海天、李锦记、千禾、厨邦
5、销售额分别为 0.15、0.05、0.04、0.02 亿元,分别同比增长 94.36%、89.77%、109.92%、97.68%,主要调味品销售额增速高于行业增速,行业分化不断加大。均价方面,日常调味品均价同比下降 7.04%,环比下降 4.50%。市场集中度方面,日常调味品 CR3的线上市占率从 19 年 2 月的 29.85%提升至 20 年 2 月的 37.09%,海天市占率从 17.05%提升至 23.14%,持续保持线上领先地位。膳食营养补充剂:销量同比大幅提升,头部企业集中度提升 2 月膳食营养补充剂线上销量同比大幅提升。短期受疫情影响,2 月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为
6、13.48 亿元,同比增长 19.19%,销售量同比增长 37.02%,均价同比下降 13.01%。市场集中度方面,汤臣倍健、Swisse 持续保持线上领先地位。其中汤臣倍健线上市占率从 19 年 2 月的 6.46%提升至 20年 2 月的 7.33%,同期 Swisse 从 4.77%提升至 5.88%。此外,姿美堂、澳佳宝市占率略有提升,而修正、Muscletech/麦斯泰克、康宝莱市占率有所下滑。风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险。每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告;2、每日分享当日华尔街日报、金融时报;3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版,
7、权利归原作者所有,起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复:研究报告加入“起点财经”微信群。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/17 正文正文目录目录 一、白酒:高端白酒受疫情影响较小,销售额同比仍持续提升.4 二、啤酒:同比量价齐升,青岛啤酒市占率稳步提升.8 三、调味品:销量同比大幅提升,海天市占率位列第一.11 四、膳食营养补充剂:销量同比大幅提升,头部企业集中度提升.13 风险提示.16 pOoNqOxOnMpPpQmPpQsOoP9P9R8OsQnNtRnNkPoOpMfQpPrP6MtRtRvPsQtOwMmNn
8、M川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/17 图表目录图表目录 图 1:茅台销售额及同比增速.5 图 2:五粮液销售额及同比增速.5 图 3:泸州老窖销售额及同比增速.5 图 4:山西汾酒销售额及同比增速.5 图 5:20 年 1-2 月白酒企业市占率情况.7 图 6:19 年 1-2 月白酒企业市占率情况.7 图 7:青岛啤酒销售额及同比增速.8 图 8:燕京啤酒销售额及同比增速.8 图 9:哈尔滨啤酒销售额及同比增速.9 图 10:重庆啤酒销售额及同比增速.9 图 11:20 年 2 月啤酒企业市占率情况.10 图 12:19 年
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